第二二七章 另一個戰場
“鍾生，你在想什麽？我們到底什麽時候入場？”
眼看著鍾石久久不語，馬家瑞不禁有些著急，當著眾人的麵催促道，“在座的都是自己人，還有什麽不能說的嗎？我們都覺得7000點是最低關口，現在距離這個數字已經不遠了，難道我們不該做些準備嗎？咦……”
當他的目光掃到鍾石的電腦屏幕上，話語突然戛然而止。這個舉動立刻引起所有人的注意，他們紛紛走上前來，湊到鍾石的座椅旁邊，低頭看著電腦。
在鍾石的彭博客戶端上，赫然顯示著今天盧布的走勢，一條近乎平直的曲線很是醒目。
“索羅斯他們也在關注著盧布，這應該是他們計劃當中的一環！”鍾石指著屏幕上的曲線說道，“各位應該不太清楚俄羅斯目前的經濟情況吧，有人願意說說嗎？”
眾人麵麵相覷，他們不清楚鍾石怎麽一下子將話題轉移到這裏來。事實上，在從俄羅斯國債市場上撤離之後，天域基金就放棄了對俄羅斯經濟狀況的研究，所以當鍾石問到的時候，根本就沒有人答得上來。
“好像前段時間剛接受了imf的援助，目前情況不是很樂觀吧？”安靜了半晌之後，最終還是由馬家瑞回答道。
作為宏觀經濟的研究者，每天接收來自全球的信息是必修課，因此即便沒有太關注俄羅斯經濟狀況，但對於類似imf援助俄羅斯的消息。在座的眾人都還是有所耳聞的。
在蘇聯解體後，葉利欽成為俄羅斯的總統，原先蘇聯的各個加盟國紛紛獨立，但很多仍然留在了俄羅斯聯邦當中，因此這個奇怪的組合又被叫做“獨聯體”。
由於蘇聯的長期重視重工業，忽略輕工業，使得蘇聯經濟體係本末倒置嚴重，解體後的俄羅斯聯邦總統葉利欽接受美國經濟學家的建議，開展了一種叫做“休克療法”的經濟政策。
這項政策的主要措施是：財政和貨幣政策緊縮，壓縮政府開支。取消補貼。放開價格，對外開放市場，將公營企業私有化等等。
必須說明的是，“休克療法”並不是西方社會針對俄羅斯實施的陰謀。而是一種在八十年代在玻利維亞就成功實施了的經濟救助策略。之所以在俄羅斯實施失敗。是因為有多方麵的原因。而最重要的原因則是俄羅斯政局不穩，導致前後政府政策實施不連貫。
後世對於“休克療法”的猛烈抨擊主要集中在私有化方麵上，因為當時的俄羅斯政府將蘇聯遺留下來的國有企業平分成若幹等份。平均地分發給國民。但是不可否認的是，普通人是缺乏遠見的，價值1萬盧布的私有化證券在當時的俄羅斯遠遠比不上一瓶伏特加更有**力，所以很多有遠見的人借機大肆收購普通人手中的私有化證券，最終當積累到一定數目的時候，寡頭就產生了。
而政策執行的不連貫性也使得俄羅斯當時的經濟狀況惡化，瘋狂發行貨幣使得盧布飛速貶值，已經完全違背了“休克療法”的本意，最終導致俄羅斯的“休克療法”形似神不似，最終完全失敗了。
隨後由於“休克療法”的失敗，使得俄羅斯政府開始通過大舉發行國債來彌補財政赤字，但由於國內盧布貶值嚴重，所以俄羅斯政府隻能通過提高利率的辦法來吸引投資者。俄羅斯的央行再貼現率長期保持在30%以上，這使得銀行間的貼現率、利率、貸款利率等一直維持在一個較高的水平上。
在年利率超過30%的情況下，國外的資金瘋狂地湧入俄羅斯市場，使得俄羅斯的財政狀況大大地緩解。
但這種超過利率的借貸是無法長期維持的，因為稅收方麵的增長不能夠達到相應的水平，俄羅斯政府國債的信用度就要受到質疑，繼而導致違約的風險。同時，如果盧布不能夠保持目前固定的匯率，投入在俄羅斯的外國資金也會因為恐慌而撤離。
發生在97年的亞洲金融風暴，影響的絕不止是東亞地區，而是整個全球市場，首當其衝的就是俄羅斯的貨幣市場。
由於普遍的恐慌，歐美資金陸續從俄羅斯市場當中撤離。盡管俄羅斯的舉債並不算多，內外債務份額隻占到總gdp的44%，連一半都沒有達到。但因為還債的時間過於集中，沒有留給政府更多緩衝的餘地，因此俄羅斯的債券違約問題立刻被提到了台麵上。
因此俄羅斯在積極自救的同時，也向國際社會求援。在7月13日，imf和世界銀行等組織承諾，共同向俄羅斯注入高達230億美元的資金，用以幫助俄羅斯渡過目前的難關。
現在看來，俄羅斯的國債償還問題算是解決了，但隨後而來的又是盧布的危機。
為了保證盧布的固定匯率製度，俄羅斯在之前的兩個月已經消耗了數十億美元來保衛盧布，因為隻有盧布幣值穩定，投資者才會願意到俄羅斯來，否則俄羅斯的財政赤字就沒有辦法彌補了。
現在有兩個問題擺在俄羅斯政府的麵前：第一是拿著imf的首筆援助來償還國債本金和利息，第二則是將資金投入到保衛盧布的戰鬥中來。而不論那一項，都事關重大，牽扯著巨額資金的走向。
“鍾生，你的意思是？”馬家瑞飛快地將這些信息消化完，隨後得出一個讓他自己都倍感震驚的結論，“索羅斯他們不僅盯著目前的香港市場，也對俄羅斯的盧布發動了攻擊？”
“不錯！”鍾石點了點頭，麵色很是凝重，“各位試想一下。如果俄羅斯的盧布突然貶值，到時候肯定會引起全球的連鎖反應，不止是接壤的歐洲，就連遠在大洋彼岸的美國市場也要受到強烈的衝擊，而到時候很難置身事外的香港股市，會是個什麽情景？”
“什麽？！”
除了鍾石之外，所有人都震驚了。他們從來沒有想過這個可能性，事實上對於索羅斯等人選擇在八月份進攻香港股市，他們也沒有深究過其中到底有何門道。現在從鍾石的口中聽來之後，他們才意識到。原來以索羅斯為首的國際炒家。在選擇進攻的時間點上就花費了如此多的心機。
一時間，眾人心思急轉，麵色也不約而同地陰暗了下來。
“如果真是這樣，那麽我們還有勝算嗎？”又過了半天。心有餘悸的任若為才開口說道。“就連時間點都有那麽多的講究。看來他們是勢在必得了。還好我們還沒有進入市場，不如借機做空吧，又或者是袖手旁觀。真要和他們硬碰硬的話。我擔心這一次會損失巨大的。”
由於不清楚鍾石已經和港府達成協議，加上天域基金還沒有真正地進入市場，因此任若為此時提出這個建議，一時間居然得到了其他人的一致同意。
“不可以！”對此鍾石自然是斷然否決，到了這個時候，他已經沒有回頭路可走了，“即便是俄羅斯貨幣垮了，我們也不能退後。事實上，俄羅斯盧布崩潰的那一天，應該就是我們入場的最佳時機！你們明白嗎？”
“為什麽？”除了鍾石之外，其他人不約而同地問道。
這一次鍾石並沒有立即開口回答，反而是麵帶玩味地看了看眾人，在一片困惑不解中說道：“相信你們應該有個大致的了解，俄羅斯盧布的貶值已經形成了強烈的預期，現在隻差一個時間點了，應該是這樣的吧！而一旦盧布宣布貶值之後，請各位想一想，除了香港恒生市場之外，還有哪個市場或者金融產品蘊含極大的風險？”
對於金融市場來說，風險就意味著收益，越是風險大的地方，就意味著可能的收益也越大，這幾人對這個常識自然都是熟識於胸。因此在鎖眉思考了不到一分鍾之後，幾人幾乎是異口同聲地說道：“俄羅斯國債市場！”
“不錯！”鍾石一拍大腿，站起身來，朝著窗戶方向走去。此時他全身洋溢著一種莫名的自信，這種情緒在不自覺間就感染了其他幾人，使得他們在不知不覺間就放鬆了下來，“如果俄羅斯盧布宣布貶值，那麽就意味著他們的政府放棄了拯救盧布。到時候整個市場的目光都會聚焦在他們的國債上，到底是否會違約就成為整個市場的頭等大事。雖然香港市場會因此在短期內遭受衝擊，但因為市場的利空已經出盡，所以對於香港市場來說，這極有可能會是一個轉折點。”
“雖然在那一天，國際炒家肯定會瘋狂地進攻港幣市場和港股市場，但港幣市場有著港府在支撐，應該不會有大礙。而我們則借機在港股最低的時候，以救市的名義來進入港股市場。這樣一來，我們既可以抄底，又可以落下美名，豈不是一舉兩得？”
“對於整個國際炒家來說，他們能夠動用的資金應該不超過1000億美元，真正投放到市場上的應該在800億美元左右。俄羅斯市場應該可以分擔數百億美元，港幣市場又可以承受數百億美元，剩下的能夠做空港股和恒指期貨的，也就二三百億美元而已。聯合起我們的資金，和其他的資金，應該能夠抵抗得住。而且最為重要的是，我相信中央不會對香港的局麵坐視不理的。”
說完之後，鍾石的臉上露出笑容。這個計謀在他心中已經策劃了很久，如今才說出來，正好掐在國際炒家設置好的時間點上，正可謂是算盡了對方的套路。再加上中央這一張底牌，應該是穩操勝券了。
盡管他很清楚，在上一個世界當中，國際炒家的確是被香港政府所擊敗，但是這一次，他取代香港政府成為迎擊國際炒家的生力軍，所動用的資金全部是自己的私產，而且對當時香港政府是如何操作的全然不知情，因此即便是鍾石自己，也有些信心動搖。不過在真正地了解到對方的意圖之後，現在的鍾石才恢複了幾分信心。
“好倒是好，不過就是有一個問題！”馬家瑞和任若為等人麵麵相覷，足足愣了十幾分鍾，才由馬家瑞說道，“鍾生，你能確定他們不會把資金抽調到香港，對港股和港幣展開更猛烈的攻擊？”
“俄羅斯盧布下跌的話，其國債違約風險會立刻大上無數倍，到時候俄羅斯國債的麵值會和價格嚴重背離，說不定收益率會達到100%以上。而到時候的博弈就會在俄羅斯和西方之間展開，你說這麽高的收益率，他們會舍得將資金轉移過來嗎？”
鍾石立刻開口反駁道，見兩人麵露沉思之色，他又添上了一句，“或許你們還不清楚，就在俄羅斯拿到imf的第一筆救助款之後，俄羅斯杜馬（議會）重申，將不會接受imf提出的經濟改革條件。他們這是打算和西方世界耗到底了！”
“所以……”這一下眾人恍然大悟，任若為飛快地說道，“接下來就是西方社會和俄羅斯之間的博弈，包括國際炒家在內的其他人等都插不上手，隻能押注到一方去？”
“不錯，畢竟是有著核武器的國家！”鍾石點了點頭，“到時候一來是市場的注意力被分散，第二則可以減輕我們的資金壓力。說起來，我們應該感謝俄羅斯，他們現在才是市場的主角，而我們隻不過是配角當中的配角。”
“另外，我還有一個計謀，可以分化國際炒家的陣營。”說到這裏，鍾石望著窗外逐漸點亮起來的夜景，嘴角浮現出詭異的笑容來，“相信某些人一定非常感興趣！”
盡管很想知道鍾石的計劃是什麽，但看到他根本就無意說出，馬家瑞和任若為隻好收起心中的好奇，將目光投向窗外，和鍾石一起欣賞起維多利亞港優美的夜景來。(……)