第百九十八章 收購匯豐的原因
卡莉-菲奧裏娜的信心其實不隻是來自於她本身的性格，更多的還是因為我和姐姐的態度讓她已經先入為主的認為匯豐銀行已經是思囡的囊中之物，因為隻要不是傻子就都應該明白我們坐在這裏不是為了空談香港本土兩大金融機構整合的可能性，而是要通過情景規劃將可能預見到的收購風險以及收購阻力降至最低。
其實菲奧裏娜已經明白的了解到我和姐姐隻是把她放在了收購計劃的具體執行者而非運籌者的位置上，換而言之，就是說她隻需要做思囡對匯豐確定權責之後的整合工作而不必要去麵對我們剛才灌輸給她的那些幾乎全部都會出現的麻煩，所以她才會對自己可能遇到的巨大挑戰信心滿滿，因為畢竟她是全世界範圍內的團隊組織結構規劃和企業文化整合構築方麵的頂尖高手。
不過盡管明白了我和姐姐是在向她灌輸金融業的並購知識，但她還是對我選擇的並購目標為什麽是完成起來困難重重的匯豐而不是相對容易達成我們整合亞洲金融秩序的渣打香港或者是住友香港這個問題提出了自己的疑惑。疑惑的不止是她，我想恐怕任何一個以投資回報率為行為第一標準的外國人都會有這個疑問，但如果是像我一樣的中國人，則會對我為什麽不首選收購匯豐而感到困惑匯豐銀行不僅是英國釘在香港的一顆具有港幣發行權地釘子，它還是整個英資機構在東南亞地區最大的代理人。但這些都不是我在如此困難重重的情況下還要將它列為首選收購目標的原因，我選它的最根本原因是因為匯豐在我眼裏就像一根恥辱地刺一樣牢牢地釘在了曆史上，而這根刺到現在都還會讓香港隱隱作痛。它當年成立的初衷，就是為了向那些向從事對華貿易的英國公司提供融資和結算服務，而那些貿易公司對華出口的主要貨物就是鴉片和用於傾銷地紡織品。
但它不僅僅是這些貿易行為的幫凶。甚至還直接參與到了對舊中國的經濟侵略當中來，從它1865年在上海設立第一家分行開始，它僅僅利用了短短的兩年時間便將自己的經濟觸角深入到了北京、天津以及漢口等舊中國的一線城市，甚至就連重慶這樣的腹地也在英國政府的強迫下對它門戶大開。於是從幫助清政府進行國際匯兌、發行紙幣、存貸款業務到幫助帝國主義銀行團向清政府進行強迫貸款。從經理中國的關稅、鹽稅業務到提供侵略性的政治借款和鐵路、礦山等經濟借款，這塊英國資本對舊中國進行經濟侵略並控製舊中國金融市場地跳板幾乎壟斷了整個舊中國金融秩序。而即便是在解放後，匯豐銀行也因為其曾經壟斷過舊中國外匯業務而成了使得政府不得不把它的上海分行作為內地與國際金融市場交易的窗口保留了下來。
“不過恥辱感是不能作為行為動機存在的”向菲奧裏娜講述了一遍中國近代史之後，我看著似懂非懂的她解釋道“卡莉，你覺得咱們收購內地民升銀行的計劃進行到現在為止還算順利嗎？為什麽那些大股東都已經同意了咱們的並購方案之後這件事的進度還是會這麽緩慢呢？”我的問題很普通，所以菲奧裏娜隻是略微思考了下邊明白過來了我地意思，但卻仍舊對這件事從本質上疑惑道“匯豐銀行在內地的網絡即便是被咱們得到，那也不過是和民升的網絡想重合而已，這看起來好像是一種資源重置？”
“我可不這麽認為”不自然的點燃了一支煙後，我開始借著淡藍的煙霧繼續抒發自己的無奈“卡莉。你在做功課的時候有沒有注意到匯豐銀行重新進入內地的時間有什麽特點？它在內地的第一個辦事處是在1980年成立地，而這個辦事處也是內地新設立的第一家且唯一的一家外資銀行分支機構。而到了1984年，原有的匯豐銀行上海分行更是被授予了出口押匯權，直接參與到了內地的國際支付業務當中來。與這件事時隔僅一年，它便又獲得了可以在內地從事全麵銀行批發零售業務的權力，並相繼將深圳、廈門、雲洲、天津、青島以及北京等辦事處升級成為了分行，而且被給予了自行招聘員工地權力。
另外除了業務涵蓋範圍與內地國有商業銀行基本相似之外,匯豐中國還可以從事證券托管與B股業務。於是，這個時候我們就可以通過表象和表象下隱藏地實質發現，這根讓我感到恥辱的硬刺不但已經成為了真正意義上進入內地地唯一一個外資銀行。而且還因為金融壁壘的關係在內地如魚得水，甚至利用其自身的優勢在某些業務範圍方麵超過了像民升這樣的本土金融機構。所以說雖然匯豐在內地的網絡在有些地方和民升重合，但咱們卻不得不依靠它的牌子來進駐內地銀行批發業務市場。”
“不僅僅是無奈？”見我的情緒逐漸變的有些地落，菲奧裏娜忽然間用不屬於她這個年齡的俏皮表情向我眨了眨眼睛“Kevn如果這家被中國多年來一直稱之為優質服務已獲得廣泛的認可的最佳外資銀行被思囡並購成功的話，你接下來想對它做什麽呢？”拆！”我非常解氣的咬了咬牙，而後將情緒緩和下來同樣向菲奧裏娜做了個近似於她的表情“卡莉，咱們現在還沒有任何把握吃掉匯豐吧？你好像對我蠻信任的！”看到我輕鬆的表情，菲奧裏娜自信的聳了聳肩“Kevn情景規劃是你和Ann的工作吧？好像我隻需要負責執行收購案以及跟進整合就可以？”
“那你就負責把它地那些事業部統統拆分掉！”在菲奧裏娜搖曳著酒杯向我示意的這個動作的慫恿下，我解恨般的幹掉了自己杯中的花雕“首先把港幣地發行權拿到思囡手裏。而後將匯豐和思囡整合成亞洲太地區最大的金融控股公司，以高於15%的一級資本率讓人們永遠的忘記提到思囡地時候的那句除日本以外的亞洲最大的金融機構的定語！”
“也就是說隻為匯豐保留下那些和主營業務相關的金融機構？”受到我情緒的感染，菲奧裏娜認真地分析道“目前匯豐銀行的經營範圍主要是在日本、美國、西歐、東南亞以及波斯灣等地區，如果按照咱們思囡的遠景規劃來運作的話。我們將要拆分出去美國和西歐地匯豐銀行。可是有一點我不太明白。為什麽一定要讓思囡放棄這些局部地區的既得利益呢？咱們完全有能力在通過收購匯豐銀行統一亞洲金融市場的同時將精力分散給這些被放棄的地區，難道你不認為自己的收縮真的像外界傳言的那樣有些太厲害了嗎？”
“我可不這麽認為！”我得意地向菲奧裏娜搖了搖腦袋。終於借著一種悠然自得的輕鬆點上了自己的煙“拆分應該分為三步走，首先是匯豐銀行地最外圍的華豪、怡東酒店、世界貿易等這些被匯豐控股的本港地產公司和環球海運、環球船務投資、亞洲航業、電視廣播有限公司等本港實業公司全部出售給紹基。甚至有可能的話，我們還要幫紹基將匯豐所持有的英國本土石油、航運、醫藥、機器製造、有色金屬、電子工業企業的股權權益全部收攏到手，讓紹基不論是在資產規模還是資本規模上都真正的成為本港第一。
做完這些之後，我們要把在匯豐銀行資產結構體係當中屬於絕對優質資產的中東不列顛銀行、印度商貿銀行香港恒生銀行以及其在東南亞所掌控的全部金融機構都並入思囡，讓它真正地成為囊括商業銀行、證券業務、投資管理、信托服務、保險業務、融資租賃、商貿結算等各類金融產品的亞洲第一大金融超市。而除了日本匯豐作為咱們進入其本地市場的跳板給予保留之外，剩餘的海豐銀行、米德蘭銀行、歐洲共和銀行等金融機構統統地全部打包出售給現在的香港嘉慧銀行。這樣的話，咱們就會得到一個由思囡、紹基以及嘉慧構成地鐵三角，穩穩地將自己的根係紮在亞歐大陸架上。”
“我覺得這根本不可能！”我得話音剛落，菲奧裏娜就滿臉不信地否定了我的構思“Kevn我絲毫沒有懷疑你和Ann在資本運作上的能力的意思。但是我覺得因為咱們這場並購本身就是一場很困難的資本長跑，所以即便是思囡取得了匯豐的控股權，也隻有可能把和它主業不相關的本港實業公司以及其他權益投資剝離出來，而決不會支持思囡將它的美洲和歐洲機構出售掉。”
“你覺得是什麽原因讓我對吃到匯豐這件事有這麽大信心呢？”我不置可否將菲奧裏娜的質疑放在一邊後，轉而向身邊偷懶了好久的姐姐抱怨道“姐，你這個老板也太能壓迫人了吧？我和卡莉都幫你分析了半天形式了，你難道就不應該表示點兒什麽？”
“我覺得你的表演挺精彩的啊？”姐姐用那種氣死人不償命的語氣稱讚了我一句後，趕在我嚎啕之前將茶盞塞進了我的手裏“卡莉，你知道為什麽小福不是在受情緒的左右下仍然會做出收購匯豐這種看似非理性的選擇嗎？”
“因為趨勢！”稍稍停頓了下後。姐姐嫻熟的操控著自己的節奏感向菲奧裏娜解釋道“從思囡成立到現在為止，它總共局部參與或整體促成了包括迪尼斯公司收購美國廣播公司、艾克森兼並美孚、戴母勒-奔馳並購克萊斯勒等十三起總價值超過三千億美元的超級並購案，而在它的推動下形成的區域性的並購案更是高達兩萬四千件。或許這個數字有些恐怖，但這對於美林高盛以及摩根斯坦利來說簡直就像是個小玩笑，因為僅去年一年。美林在北美地區促成的並購案總合就高達一萬一千件，而美國三大投行去年一年參與地並購案總和更是達到了三萬件這個令人發指的概念上。在這些恐怖的表象背後，一個個超級的行業巨頭應運而生，以其並購後的龐大資產規模對同行業地其他公司形成了巨大的震懾力。也影響到了整個行業乃至局部地區的經濟走勢。
但這些並購案並不是簡單的大魚吃小魚地把戲。各個行業當中的巨無霸們現在越來越熱衷於橫向並購和自己規模相當的競爭對手，並借此來達到其化解行業性競爭以及規避國際貿易壁壘的目的。它們的主觀行為不但弱化了行業的地域性限製，還催生了無數跨國的行業壟斷者。但在不斷的鯨吞同行業競爭者的同時，這些巨無霸也在努力地給自己減肥。不論是在並購之前還是在並購完成之後都不斷的想把自己的非核心業務剝離出去。而因為這些跨國壟斷者主要出現在能源、電信、銀行業等領域。它們的並購以及瘦身行為因此還達到了幫助它們自身所在地區調整產業結構的目的。讓這些地區絲毫不費力氣的就通過它們建立起來的跨國集團將底端產業轉移到了其他地區。”
說到這裏，姐姐習慣性的停頓下來開始等待菲奧裏娜地思維反饋。不過習慣於傾聽的菲奧裏娜似乎還不太習慣姐姐的節奏，遲疑了幾秒才從自己的收集信息狀態當中倉促的分析道“Ann你的意思是說其實匯豐銀行也已經在蠢蠢欲動的尋找並購對象，而因為它的核心業務範圍主要是在東亞以及東南亞地區，所以相對於日興等遠東投資行來說，思囡很有可能因為自己在東南亞獨一無二的影響力而已經被它看成了收購目標？”
“正確！”姐姐微笑著點了點頭。不急不緩地了口茶後繼續解釋道“仍舊是以從思囡成立到今天為止的這段時間作為坐標，在這七年時間裏總共發生過不低於二十起的類似於東京銀行並購三菱銀行、大通銀行並購化學銀行以及瑞士銀行並購瑞士聯合銀行的這種超級金融並購案，而在去年這種金融業全球化整合的趨勢更是達到了前所未有的**，僅美國本土地花旗銀行並購旅行者、美洲銀行並購國民銀行，第一銀行並購第一芝加哥銀行這三起並購案地總並購價值就達到了兩千億美元，超過了泛美地區在過去三年裏金融業並購價值的總和。
在這些並購案中，新花旗從合並案中得到了近一億個客戶，新美洲得到了美國存款市場近10%地份額，新第一銀行得到了近五十萬個中小規模貸款客戶。而它們的平均資產回報率則從1%提高到了1.29%,股本收益率從13.6%提高至15.9%。所以說這種大型的區域並購案隻僅僅是個開始，那些參與並購或主導並購的銀行獲得市場占有率、資產回報率和股本收益率大幅提高的這個既定事實一定會吸引更多的同行參與到並購的行列中來。因此可以預見，在未來的五到十年裏，全世界金融範圍內很有可能出現幾個巨型金融寡頭，它們將壟斷並主全世界的金融秩序和發展方向。”
“或許這是危險的！”當姐姐再次停頓下來向菲奧裏娜索取反饋的時候，這位商界鐵娘子明顯的已經將自己的節奏調整了過來“如果這個世界在五到十年以內隻剩家幾個金融巨頭的話，那麽當其中的任何一個被淘汰出局的時候都有可能引發其所在區域內的政治經濟動**，而如果那些巨頭們以達成默契的方式來防止這種情況發生的話，那麽因為它們之間的競爭法則失效而必然導致壟斷出現。但這無論是對這幾個巨頭的內部結構還是對國際金融環境來說，都不是一件值得慶幸的事情。”
“於是這個時候咱們的機會就來咯”姐姐自信的接過了菲奧裏娜的話題，以一種睨然的氣度解釋道“現在可以預見的是在如今這種國際金融格局下，最具經濟活力的美洲將出現以花旗和美洲為代表的新金融寡頭，在金融活動相對穩定成熟的西歐地區則會出現以德累斯頓、德意誌、瑞銀、安聯以及勞埃德信托等為代表的新金融寡頭，但是因為現在歐洲地區還沒有出現一家可以和花旗相抗衡的金融機構。所以今年很有可能是歐洲銀行的並購年。
那麽這時候就有一個問題。那就是歐洲大陸金融機構很有可能因為曆史、人文、經濟等原因默契的排斥英國，而即便它們不排斥英國。匯豐在歐洲也沒有任何吸引人的地方。所以它這個時候為了成就自己新金融寡頭的夢想就必須到亞洲來，而它的選擇也隻剩下日本或是香港。這個時候隻要咱們有足夠的誘餌來吸引它，它就一定會在出於區位優勢的考慮下放棄日本而隻選擇香港。”