第三卷 風雲卷 第一百二十九章 看起來很美的房利美 下
一百二十九章
在張岩看來，不隻是房利美和房地美，連美國的銀行體係都已經出了問題，問題的規模不小於500元，這場危機遠比房地美這樣的大公司來的可怕，當銀行業大量倒閉的時候，29年的災難再次出現也不是什麽大不了的事情！
數目眾多的銀行倒閉會帶來什麽樣的後果，美國聯邦存款保險公司很可能也無力確保任何人任何存款的安全。銀行體係中，聯邦存款保險公司，房地美和房利美都隻是其中的一個環節。作為現實主義者，張岩和了解必須知道所麵臨的危險是什麽。
張岩想起數周前在一次網絡聊天中，與克裏斯－維倫一個風險分析公司的董事總經理的談話，這家公司的主要業務是分析銀行和金融機構的健康狀況。張岩通過他了解到幾乎每一家美國銀行各個方麵的深入資料。
他們所做的工作就是設計出各種指標來比較一家銀行的資本化有多理想，承擔的風險有多大，會出現什麽樣的損失（或利潤）。
他們是獨一無二的。這些數據讓克裏斯對美國的銀行體係有非常獨到的見解。
而克裏斯所預見的前景並不妙，一場巨大危機正在醞釀當中，一旦爆發出來。將有１c0家中型以上銀行會倒閉，其中大多數將是中等規模的銀行，也有一些是較大型的，這些銀行的總資產估計有8500元。而這些資產都是聯邦存款保險公司進行接管時必須去擔保的。
比如說困難重重的華盛頓互惠銀行，他們的債券支付高達％的票麵利息，連垃圾債券都不如。他們現在是不可能發行優先股來籌到資金的，雖然他們還將需要更多資金來彌補經濟減慢造成他們將不得不減記掉地壞債。即使是發行普通股也有可能將當前股東的股權收益稀釋到零。
有個條件可以讓他們生存下去，就是美國經濟出現顯著複蘇，但這是不太可能的。也許管理層可以從帽子裏麵變出一隻兔子來，不過要找到他們能夠承擔得起的資本是需要一些強大魔法的。
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聯邦存款保險公司大概有500元。這些儲備是多年來靠各家銀行交納的存款保險金積累下來的。隻填補indymac.銀行的虧損估計就需要200億美元了。雖然聯邦存款保險公司隻需填補8500元中的一小部分，因為8500元裏麵肯定是有優良資產地。但即使是要填補.0％，聯邦存款保險公司就得再找500元。那聽起來是不是很多？克裏斯認為比較保守的計劃數字應該是20-25%的潛在損失，你們希望不要到那個程度。
未來幾個季度中，國會和總統（當前的這批人馬或下一任總統）將不得趕在人們因擔心聯邦存款保險公司的儲備不足而到銀行擠提之前解決潛在的資金短缺問題。可悲的是，納稅人又要被擠榨一段時間了。很有可能是會給聯邦貸款保險公司提供貸款融資，任由他們借，然後讓他們用未來的銀行保險金來償還。
你不能隻靠提高費率來填補短缺。克裏斯指出，現在提高費率並不是個製勝的選擇，因為那會讓一些邊際銀行地財務帳簿變得更難看。你可以等到銀行體係康複的時候再提高。
如果國會和總統等太久的話，可能會出現很嚴重的問題，因為存款人可能會開始將他們低於.0萬美元（投保金額）地資金從當前的銀行轉移到一個他們認為更為安全的銀行。謠言會蔓延開來。這是必須現在就解決的問題。坦白說，我們至遲應在選舉一結束就與國會和新總統商討對策。
國際貨幣基金組織經過冷靜分析後指出，所有銀行減記的壞債總額估計會達到１萬億美元。努裏爾-魯比尼（nouriellroubini）則要恐慌
預測損失總額有可能會接近2萬億美元。這意味著，|不得不增加貸款損失準備金，同時打擊收益和資本。這又意味著，他們將不得不在股價很低的時候籌集更多的投資資本和股本。
這是一個惡性循環。銀行資本不足，使他們能夠借給需要資金的企業的錢變少了，而借不到所需地資金，企業償還其當前貸款的能力就會減弱，銀行的資金變得更少了。如此反複。
這隻會延長經濟的衰退和跋涉期，對消費者和企業利潤都有傷害，反過來又給銀行增加更大的壓力。最終，這意味著銀行將不得不籌集更多資本，遠比在今天購買金融類股的任何人所能想象的都要多，而且大多是昂貴的資本。
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“像銀行、經紀公司、區域性銀行、財務公司和保險公司這些金融機構都需要價格合理的信貸。
多年來，我一直在擔心債務市場最終會對銀行、經紀公司等金融機構關閉籌資大門。
“那扇門已經向keycorp、zions、regions和nationalcitty等許多區域性銀行關閉了——它們不可能再以以前的成本在債市中籌到新資金了，現在估計要支付１2-1１5％地票麵利息才行。gmm債務的票麵利息接近27％。華盛頓互惠銀行地在１5％以上。
“還有就是像摩根大通和富國銀行這些‘好銀行’了。摩根大通近期以83/4%售出了600萬美元的優先股，富國銀行以85/8%售出了１3億美元，加上承銷費用。
下麵我來猜測一下其它機構若要發行優先股得支付多少票麵利息：
雷曼兄弟——１１－１3%；
美林——１１－１2%；
摩根斯坦利——9-10%；
花旗集團——9１/2-10１/2%；
cit集團——１2-15%；
房利美/房地美——１5%；
科凱國際集團——１１－１3%；
國民城市公司——１3-15%；
美聯銀行——１１2%；
齊昂銀行集團——１3-15%；
gm/gmac——不可能；
華盛頓互惠銀行—不可能；
福特——不可能。”
貝納特確實提出了一個很好地觀點。資本節製及風險管理良好的銀行可以從資本市場中籌集資金來收購那些較弱地兄弟們了。我自己的銀行近期就被另一家較小的區域銀行給收購了，目前交易正在進行當中。
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市場的眼睛是雪亮的，再經過幾次試探之後，一場突如其來的金融暴風席卷了美國！