查理跟我這麽多年觀察下來的結果是，企業總部的高成本與公司的績效改善之間可以說完全沒有關係。事實上我們認為，組織越簡單、成本越低的公司運作起來會比那些擁有龐大官僚組織的公司更有效率得多。就這點而言，我們相當佩服Wal-Mart、Nucor、Dover、GEICO與Golden　West等公司。

——彼得·林奇

[巴菲特是這樣煉成的]

巴菲特認為，把管理費用降到最低程度是每個企業理所當然應該做到的。這不僅僅是因為經濟原因，還在於效率問題。

巴菲特在伯克希爾公司1992年年報致股東的一封信中說，查理·芒格和他這麽多年來觀察得到的結果是，企業總部的高成本運作和該公司的績效改善之間可以說完全沒關係；不但如此，事實上他們還認為，公司組織越簡單、成本越低的企業，會比那些擁有龐大官僚組織的企業更有效率得多。從這一點上來說，他非常佩沃爾瑪公司（Wal-Mart）、紐柯公司（Nucor）、多佛爾公司（Dover）、政府雇員保險公司（GEICO）與金西公司（Golden　West）等。

了解到這一點容易看出，為什麽伯克希爾公司能夠把管理費用降低到最低程度，並且伯克希爾公司購並的企業對象也都具備這樣的低成本運作特征、低成本運作的企業更願意奔向伯克希爾公司懷抱了。說到底這就是一種企業文化，一種企業之間的惺惺相惜。

巴菲特在伯克希爾公司2006年年報致股東的一封信中說，當年伯克希爾公司給美國聯邦政府交納的所得稅金額高達44億美元、向美國政府申報的文件頁數多達9386頁，可是公司總部卻一共隻有19位工作人員，公司總部的所有支出包括員工福利、兩個辦公場所費用在內也隻有353.1978萬美元，可見公司在費用開支方麵是如何節省。

他說，企業界許多重要人物對政府開銷頗有意見，指責這些官僚體係不把納稅人的錢當錢看待，可與此同時這些高層管理人員在公司財務上也因為所用的錢不要從自己的口袋裏掏出來而表現出同樣的陋習。

他舉例說，他在擔任所羅門投資銀行董事時看到的一個小故事就能說明這一點。20世紀80年代該銀行專門聘請了一位理發師每個星期上門為高層管理人員服務一次，同時還有一位專門修指甲的人。後來銀行為了壓縮費用開支提出接受這項服務的人員必須自掏腰包，其中就有一位高層主管立即要求該理發師從原來的每星期給他修一次麵改成三個星期一次了。

巴菲特非常了解個中關係，所以在伯克希爾公司壓縮費用開支方麵很早就形成了一係列製度，其中很重要的一點就是他以身作則，不但一切費用從簡，而且幾乎所有項目都自費，這樣就帶動了其他所有高層主管人員的仿效，至少是不能隨便報銷費用了。

他開玩笑說，除了伯克希爾公司及其關聯企業外，他還在19個企業擔任董事職務。有意思的是，其中隻有一家公司讓他擔任酬薪委員會委員，其他18家公司不用說不敢讓他擔任這一職務了，甚至把他看作像傷寒病菌一樣躲之不及。

而即使在擔任酬薪委員會的這家公司，在製定公司首席執行官薪水標準等關鍵因素上，他的意見一提出來就會立刻遭到否決。為什麽？就是因為他這位獨立董事“過於獨立”了。那些寄希望於提高自己酬薪水平的首席執行官及其董事們，既要經驗豐富的他在公司費用開支方麵把好關，又要避免他在涉及到自身利益上進行阻撓。不用說，這真可謂是另一個版本的“葉公好龍”故事了。

而在伯克希爾公司則完全不同，由於伯克希爾公司特定的組織關係和私人性質，巴菲特在公司管理和費用決定中擁有一言九鼎的權力和威望。當然，巴菲特首先在這方麵非常自覺，不想以公肥私，在其他高層管理人員麵前拿不到話柄。

一個很簡單的例子是，伯克希爾公司的酬薪委員會成員隻有一位，那就是巴菲特。換句話說，伯克希爾公司旗下40多家最重要的子公司的所有首席執行官，其酬薪高低和獎勵方案都由他一個人說了算。這要占用他多少工作時間呢？巴菲特的回答是“幾乎沒有”。

那麽，這些酬薪方案又是不是公平、合理呢？他說，這可以從過去42年來伯克希爾公司旗下的那些首席執行官沒有一個想跳槽中得到證明。巴菲特說，伯克希爾公司的獎勵製度非常豐厚，可是方案設計卻非常簡單，同時兼顧公平，並且力求避免出現投機心態。

當然，巴菲特的這種觀點和做法很容易遭到他人反對。2004年6月20日，全球第一CEO、美國通用電氣公司前董事長兼首席執行官傑克·韋爾奇在澳大利亞演講中反駁說，“想通過立法來限製CEO的薪酬簡直荒唐可笑。限製這個，又限製那個，為什麽不幹脆限製創新呢？”“限製CEO的薪酬，就像告訴皇家馬德裏俱樂部應該付給貝克漢姆多少錢一樣荒謬。”這顯然是衝著巴菲特的觀點來的。

可是，巴菲特固執己見，不甘示弱。因為歸根到底，傑克·韋爾奇與巴菲特的立場觀點之所以截然對立，究其原因在於他們代表著的是美國兩大實力階層：前者是掌握著知識和管理經驗的公司管理層，後者是作為資本所有者們的公司股東。從巴菲特和廣大中小投資者的角度看，他的觀念和做法無可厚非，也是廣大中小投資者所讚賞的。

[啟示錄]

公司最高決策層對包括自己酬薪水平在內的費用開支的態度，在一定程度上決定了日後公司的管理費用水平高低。對於股東來說，這方麵的費用當然是越低越好，並且最好要形成這樣一種公司文化。