受美元匯率貶值影響，全球多種主要貨幣包括人民幣匯率都在身不由己地顫抖。由於意識形態的關係，人民幣匯率無論向上向下都會授人口實。既然如此，就勇敢地走自己的路吧。

受美元匯率持續貶值的衝擊，全球多種主要貨幣匯率相應升值。雖說貨幣匯率本該是反映一國經濟狀況的，可這時再也顧不了這麽多，紛紛“身不由己”地隨著美元匯率的波動跳起舞來。相比之下，人民幣由於還不屬於國際化貨幣，所以相對來說所受到的影響要小一些。

2010年10月8日，美國勞工部公布了備受市場關注的非農就業報告後，原本預計持平的非農就業率連續第4個月下滑，讓所有美國人都捏了一把汗。因為這表明，美國的就業市場並未得到真正改善，接下來必定會有新一輪定量寬鬆貨幣政策出台，來稀釋美元匯率、衝擊全球經濟。因為這是接下來11月初美國聯邦儲備委員會決定利率前的最後一份非農就業報告，這些數據直接關係到美國聯邦儲備委員會的新政，所以這種推測是有根有據的　1。果不其然，2010年11月3日，美國聯邦儲備委員會推出了6000億美元的第二輪定量寬鬆貨幣政策。

這項政策出台後，馬上就在全球美元和非美元外匯市場得到充分反映。在接下來的一個星期裏，美元指數五連陰，創出當年的最低紀錄76.92點。與此同時，歐元兌美元的匯率在一個星期內創出當年新高1.4022，英鎊兌美元的匯率同樣創出當年新高1.6017，澳大利亞元兌美元的匯率創出1982年以來的新高0.9916，美元兌加拿大元創出當年4月份以來的最低點1.0061，美元兌日元的匯率創出15年以來的最低點81.74，美元兌瑞士法郎的匯率創出曆史最低點位0.9554……

所有這些都表明，是美元匯率的持續走低衝擊了全球貨幣市場，匯率問題也因此成為全球各國的敏感話題，伴隨著貿易戰愈演愈烈。在全球貨幣匯率的搖擺不定中，美元無疑是罪魁禍首。

對於人民幣匯率來說，2010年6月19日以後的匯率波動範圍也在逐步擴大，但主要是受美元匯率貶值影響，來自歐元匯率的影響很小。

正如2010年10月5日中國人民銀行行長周小川在布魯塞爾出席亞歐峰會時所說的那樣，在允許人民幣匯率進一步升值問題上，中國並沒有受到來自歐盟的巨大壓力；他在會議期間與歐洲官員之間的討論，也隻不過是像平常一樣交換意見而已　2。

在美元匯率的不斷走低下，一些國家正在把本國貨幣當作武器來對待，原來在全球金融危機爆發最嚴重時表現出來的那種強烈合作願望已經越來越淡薄，真可謂“夫妻本是同林鳥，大難臨頭各自飛”。

中國建設銀行高級研究員趙慶明分析認為，從曆史上看，美國是全球最大的匯率操縱國。目前美國國內的經濟複蘇是沒有增加就業的複蘇，所以美國政府迫於國內壓力走投無路時，使出幹預美元匯率持續貶值這一損招，對破壞全球經濟平衡的作用顯而易見。但由於其他各國也都在各自幹預貨幣匯率，所以由此引發全球貨幣戰的可能性不大；不過從技術方麵看，美元匯率的下跌空間還很大　3。

就人民幣匯率這個角度說，人民幣匯率升值的壓力不僅來自歐美國家，還來自所有對中國擁有貿易逆差的國家。所以，中國今後在雙邊和多邊貿易方麵都會麵臨比較強烈的人民幣升值壓力。

國家發展和改革委員會對外經濟研究所所長張燕生對此總結說：“各國對美元匯率連創新高，進而會將希望寄托在人民幣升值上，日本、韓國、巴西等國都希望人民幣升值，從而提高本國出口產品競爭力。”

由此可見，今後人民幣匯率的波動和彈性空間仍然會受一係列因素影響，不僅是這些國家的主權貨幣，還有國際貨幣基金組織、世界貿易組織、20國集團首腦峰會等方麵的影響。

譬如，關於國際貨幣基金組織份額改革過程，就與西方國家逼迫人民幣匯率升值息息相關。

國際貨幣基金組織份額改革的說法2007年就已經提出，2009年9月20國集團峰會就承諾要在2011年1月之前向“金磚四國”　4轉移5%的份額，可是直到2010年具體實施時，原來一直支持這一改革的美國卻突然提出要把份額調整與匯率改革掛起鉤來，這就顯得沒道理。

如此這般“半路上殺出程咬金”，既說明美國已經窮途末日、逮住什麽咬什麽，又沒有任何說服力。用這種方式來逼迫人民幣匯率升值，顯得幼稚可笑。可是這也從一個側麵反映出人民幣匯率未來的波動及其方向，會受多種因素影響。

需要說明的是，無論人民幣匯率如何身不由己都會授人口實。例如，2010年9月中旬日元和人民幣匯率都在身不由己地顫抖，明眼人一看便知，這是中國政府因為美國眾議院即將舉行人民幣匯率聽證會而采取的化解壓力動作，但在國外媒體看來，人民幣匯率在這個時候加速升值恰好證明美國指責中國操縱匯率是符合實際的，人民幣匯率的上漲速度和幅度是完全掌握在中國政府手裏的　5。

對此，中國能做的就是頂住外來壓力，諒它美國也不敢怎麽樣。

興業銀行資深經濟學家魯政委認為，從國際經濟博弈角度看，目前中國已經成為美國第三大出口市場，增長速度最快，並且很可能是未來美國節能減排技術最大的輸出市場，再加上中國持有大量美國國債，綜合這些因素看，美國在本質上無力發動一場針對中國的貿易戰，人民幣匯率完全不必在短期內大幅度升值。

或許，這也是中國政府口口聲聲表達同一觀點的主要原因之一？

1　張若斌：《美聯儲量化寬鬆預期加劇匯率摩擦》，2010年10月11日證券時報。下同。

2　任曉：《周小川：人民幣未承受來自歐盟的升值壓力》，2010年10月8日中國證券報。

3　《歐美對人民幣逼壓不斷升級，全球匯率戰硝煙漸起》，2010年10月11日經濟參考報。

4　2001年高盛集團經濟學家吉姆·奧尼爾領銜撰寫了一份名為“打造更好的全球經濟金磚”的報告，把巴西、俄羅斯、印度、中國這4個主要新興經濟體稱為構建未來全球經濟大廈的“金磚”，“金磚四國”由此得名。

5　《本周人民幣、日元身不由己待遇大不同》，2010年9月17日外匯寶。