金人在攻破汴京、擄走徽、欽二帝之後，最初立的傀儡皇帝是張邦昌，僭號“大楚”。金軍去後，他自己沒有軍隊，害怕民眾起來殺他，便聽部下呂好問之勸，將“帝號”取消，迎奉當時還是天下兵馬大元帥的康王趙構回京，仍奉趙氏為主。趙構於建炎元年（1127年）五月在應天府（今江蘇南京）即位，即宋高宗，南宋建立。不久，趙構就背棄了自己對張邦昌既往不咎的諾言，將其貶官賜死。
張邦昌死後，金廷覺得此時沒有做好統治華北的準備，決定繼續將這片土地作為緩衝區，並物色一個傀儡進行統治。建炎四年（1130年）三月，金兀術完成了對南宋小朝廷的追擊，但回軍時遭到韓世忠和嶽飛的痛擊，大敗於黃天**，損失慘重。金兀術回軍後，金朝廷開始商議立傀儡的事宜。當時比較合適的人選是折可求和劉豫二人。由於劉豫本是宋的高級將領，降金之後，手裏掌握著一部分偽軍，有一定的政治資本，更有其時金國的當權者粘罕（完顏宗翰）在金太宗完顏晟麵前力陳劉豫可用，金將撻懶為劉豫保奏，九月，劉豫被冊封為皇帝，國號大齊，定都大名府（今河北大名），先用金天會年號，不久即改元阜昌。
劉豫出身務農世家，自幼缺乏教養和德行，曾偷同學的白金盂、紗衣。他曾是1100年北宋的進士，靖康之變後被任命為濟南知府，但當時山東一片混亂，劉豫本想讓朝廷安排一個南方安全之地未果，結果帶著忿忿情緒而去。金軍攻濟南，濟南城中有猛將關勝，善用大刀（據說就是《水滸傳》中大刀關勝的原型），多次出戰擊退金軍。金軍遂遣人以利誘豫，劉豫殺害抗金將領關勝，率眾降金。
劉豫的大齊政權建立後，宋金之間倒沒怎麽打仗，倒是大齊和宋朝打了不少場。劉豫自知，大齊作為宋金之間緩衝的屏障，隻有不斷找宋朝的麻煩才有存在的意義。因此，他一稱帝就公開與宋為敵，大肆搜捕宋宗室，收編了許多流寇和宋廷叛將，不斷引誘金軍南侵。紹興三年（1133年）正月，宋襄陽鎮撫使李橫率軍北攻大齊，攻占潁昌府，直逼汴京。劉豫向金求救，金兀術親自率軍支援，金齊聯軍開始反擊。宋朝廷對義軍出身的李橫並不信任，劉光世和韓世忠也隻是揚言要支援，卻按兵不動。李橫孤立無援，一路敗退到洪州（今江西南昌）。齊軍乘勢收複舊地，還順手占領了襄陽府等六郡之地。大齊此時達到了自己勢力的頂峰，既可以西向攻巴蜀，又可以順流而下取吳越。劉豫又配合金軍向華北各地遷移屯田軍，在各地征鄉兵十餘萬作為“皇子府十三軍”，對南宋構成了巨大的威脅。
紹興四年（1134年）五月，宋高宗趙構命嶽飛出師收複襄漢，還在行前恬不知恥地命令嶽飛隻許收複李橫的舊地，如果越界到大齊領地就“雖立奇功，必加爾罰”。嶽飛不到三個月就連敗金齊聯軍，收複六郡。不久嶽飛就被封為清遠軍節度使，年僅32歲就成為了南宋第五個建節的武將。九月，劉豫再次南侵，金將訛裏朵和撻懶率五萬金軍支援。宋高宗趙構已經做好了逃跑的準備，張俊和劉光世也畏敵不前。這次劉豫避開嶽飛，選擇安徽進行攻打，但又被移師揚州的韓世忠在大儀鎮打了個埋伏，慘敗而歸。十二月，金軍轉向淮西，又被趕來支援的嶽飛大敗。年底，金太宗完顏晟病危，金軍北歸，劉豫沒了金軍的支撐，孤掌難鳴，隻得退兵。紹興六年（1136年）十月，劉豫又征發大軍三十萬三路攻宋，劉麟統領中路軍，劉豫之侄劉猊統領東路軍，孔彥舟統領西路軍進攻兩淮，結果又被韓世忠、楊沂中擊敗。齊兵厭戰，兵敗後更加意沮氣奪。
劉豫在對宋作戰中一再失利，引起金國的不滿。金朝廷認為大齊政權不僅沒有起到最初預計的對金的緩衝屏障作用，反而成為了金國的一個包袱，而且大齊的存在還對金朝廷的集權統治形成了障礙，於是金朝廷起了廢豫之心。紹興八年（1138年），嶽飛探得以上消息，正想設法除掉劉豫，恰好宋軍捉到一個金兀術派來的間諜，嶽飛便巧使反間計，故意將他認作劉豫的使者，責問他說：“劉豫曾送信給我，答應到冬天把金兀術引誘到清河（江蘇淮陰東大清河口）和我共同夾擊，誘殺金邦四太子，為什麽到現在還沒有動靜？”間諜怕嶽飛殺他，也就順水推舟，將錯認錯。嶽飛要他再給劉豫送信，信中敘述誘殺金兀術的事，封成蠟丸。然後囑咐間諜說：“我饒恕了你，這回你一定要守秘密，把信送到。”這個間諜以為既保住了性命，又竊得重要情報，好生喜歡。回到金國，馬上把信獻給兀術。兀術一看，勃然大怒。十一月，劉豫遣使至金，請立劉麟為太子，並乞師南侵。兀術於是與金熙宗定謀，偽稱濟師，輕騎突入汴京，擒了劉豫。次日兀術召集大齊文武百官宣詔廢豫，改封蜀王，徙居臨潢府（今內蒙古巴林左旗）。在汴京設立行台尚書省，命張孝純權行台左丞相，直接對華北進行統治，胡沙虎為汴京留守，李儔為副，諸軍悉令歸農，聽宮人出嫁，且縱鐵騎數千，圍住皇宮，抄掠一空。大齊前後延續八年，就這樣被消滅了。紹興十一年（1141年），金國賜劉豫錢一萬貫、田五十頃、牛五十頭。紹興十二年（1142年），又改封曹王。紹興十六年（1146年），劉豫死於流放地。