升準、降準針對的都是中央人民銀行（簡稱央行）法定存款準備金率。存款準備金是金融企業為應付客戶提取存款和資金清算而準備的貨幣資金，法定存款準備金率是現代各國中央銀行進行宏觀調控的三大政策工具之一。升準，全稱為中央人民銀行調高法定存款準備金率，由中國人民銀行調整並發布，降準則相反。央行調低法定存款準備金率，會造成準備金釋放，為商業銀行提供新增的可用於償還借入款或進行放款的超額準備，以此擴大信用規模，刺激經濟的繁榮。

通俗地說，所有商業銀行，如工商銀行、建設銀行等必須在央行存一筆資金留作備用。如果商業銀行自身的資金不夠了，就可以使用這筆資金供個人、公司或其他機構提取使用，這就是存款準備金的作用。

升準、降準在具體使用的過程中，可能會對市場各個方麵都產生影響，如對企業經營、樓市、股市以及個人等。但是，無論對其他方麵有怎樣的影響，升準、降準的最終目的隻有兩個：防通脹和保增長。

1．防通脹

通貨膨脹相信大家都不陌生，因為經常會在各種媒體上聽到這個詞。一般來說，通貨膨脹是指貨幣供給大於貨幣實際需求，導致貨幣的購買力不斷下降，物價普遍上漲，企業資產縮水，上班收入減少，進而引發企業倒閉、大眾失業等一係列問題。

通貨膨脹看起來很嚇人，但隻要在可控範圍內，對大部分人是沒有太大影響的。而且，溫和的通貨膨脹可以刺激消費，消費可以帶動企業擴大生產，擴大生產可以帶動就業，這是一個良性循環。但如果通貨膨脹超過了一定的界限，上麵提到的一係列負麵影響就有可能發生了。

那麽，該怎樣抑製過度的通貨膨脹，或者如果已經發生過度的通貨膨脹，應該怎麽辦呢？答案是升準，即實行緊縮性的貨幣政策，讓市場上的資金回流到央行。

值得注意的是，並不是所有國家都能用這個手段調控經濟，比如美聯儲、歐洲央行、日本央行等，因為它們的準備金率已經降無可降，再降就是負數了。甚至還有一些國家已經沒有存款準備金率這個概念了，比如英國、加拿大、澳大利亞、新西蘭、瑞典等國已經徹底取消了存款準備金率的規定。在投資的時候，希望大家不要忽略這一點。

2．保增長

如果沒有通貨膨脹的問題，那麽市場就要以保增長為目的，這時候需要釋放流動性，以大量資金促進經濟增長。保增長需要增加市場的存量資金，使用擴張性的貨幣政策，即降準。

比如，2021年7月的一次降準，央行決定下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，這項舉措將向市場釋放約1萬億元資金。當時，整個市場預料到會降準，但沒預料到降準力度這麽大，因為當時市場的流動性比較充裕，甚至部分行業的原材料價格出現了不同幅度的上漲。

為什麽央行降準的力度如此之大呢？我們事後分析，就會發現其中原委。當時，因為受到全球流動性增加的影響，很多原材料成本都出現了不同程度的上漲，結果導致很多小微企業的經營成本不斷上升，利潤不斷壓縮，行業利潤降低，使小微企業融資的難度和成本全部上升。

還有一點，降準釋放出來的資金沒有成本，零成本降準可以降低銀行的負債端成本，那一次降準就有效減少銀行130億元左右的資金成本。降低的成本可以有效地傳導到小微企業的融資成本上麵，從而降低小微企業的融資利息。

解決了小微企業融資問題，經濟自然有了增長動力。

3．停滯性通貨膨脹

停滯性通貨膨脹，簡稱滯脹，在宏觀經濟學中，特指經濟停滯、失業及通貨膨脹同時持續高漲的經濟現象。那麽，當一個國家既有通貨膨脹壓力又有經濟增長壓力，升準和降準起了衝突的時候，應該怎麽辦呢？

20世紀70年代，美國就出現過這種情況。美國當時的經濟背景不容樂觀，科技發展正處於低潮，出口貿易份額下降，實體經濟缺乏增長點。經濟狀況本已很難，但美國政府仍然頻出庸招，使用擴張性財政政策和處於轉型期的貨幣政策。這樣做不但沒有刺激經濟增長，反而火上澆油，造成了極為負麵的影響，美元持續貶值、糧食緊缺、大量企業倒閉、工人失業、經濟增長停滯等狀況接連發生。在整個滯脹期間，美國股市嚴重低迷，經過了漫長的六輪調整。

這時候，單純的降準、升準政策已經沒有效果。後來美國采用的辦法是調整結構性財政政策。這種辦法最終見效，從1983年開始美國經濟恢複增長，並很快達到高峰，結束了曆時13年的經濟滯脹周期。

升準、降準對市場的影響巨大，甚至可以直接扭轉市場的走向。因此，投資者在做投資時要做到順勢而為，這個勢就是國家的整體經濟形勢。降準、升準是基調，是我們判斷市場整體經濟形勢的重要指標，處在市場中的人，必須緊密關注相關信息。