企業獲利能力分析
1.淨資產收益率
淨資產收益率是指企業一定時期內的淨利潤同平均淨資產的比率。淨資產收益率充分體現了投資者投入企業的自有資本獲取淨收益的能力，突出反映了投資與報酬的關係，是評價企業資本經營效益的核心指標。其計算公式為：
淨資產收益率= (淨利潤/平均淨資產)×100%
公式中，淨利潤是指企業的稅後利潤，即利潤總額扣除應交所得稅後的淨額，是未作任何分配的數額，受各種政策等其他人為因素影響較少，能夠比較客觀、綜合地反映企業的經濟效益，準確體現投資者投入資本的獲利能力。
平均淨資產是企業年初所有者權益同年末所有者權益的平均數，即平均淨資產＝（所有者權益年初數+所有者權益年末數）/2。
淨資產包括實收資本、資本公積、盈餘公積和未分配利潤。
淨資產收益率是評價企業自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，又稱權益淨利率，反映企業資本運營的綜合效益。該指標通用性強，適應範圍廣，不受行業局限。在我國上市公司業績綜合排序中，該指標居於首位。
通過對該指標的綜合對比分析，可以看出企業獲利能力在同行業中所處的地位，以及與同類企業的差異水平。一般認為，企業淨資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人的保證程度越高。
2.總資產報酬率
總資產報酬率是指企業一定時期內獲得的報酬總額與平均資產總額的比率。總資產報酬率表示企業包括淨資產和負債在內的全部資產的總體獲利能力，是評價企業資產運營效益的重要指標。其計算公式為：
總資產報酬率= [(利潤總額+利息支出)/平均資產總額]×100%
公式中，利潤總額是指企業實現的全部利潤，包括企業當年營業利潤、投資收益、補貼收入、營業外收支淨額和所得稅等項內容，如為虧損，以“-”號表示。
利息支出是指企業在生產經營過程中實際支出的借款利息、債券利息等。
平均資產總額是指企業資產總額年初數與年末數的平均值，即平均資產總額＝（資產總額年初數+資產總額年末數）/2。
總資產報酬率表示全部資產獲取收益的水平，全麵反映了企業的獲利能力和投入產出狀況。通過對該指標的深入分析，可以增強各方麵對企業資產經營的關注，促進企業提高單位資產的收益水平。
一般情況下，企業可據此指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大於市場利率，則表明企業可以充分利用財務杠杆，進行負債經營，獲取盡可能多的收益。
該指標越高，表明企業投入產出的水平越高，企業的資產運營越有效。
3.資本保值增值率
資本保值增值率是指企業本年末所有者權益扣除客觀增建因素後同年初所有者權益的比率。資本保值增值率表示企業當年資本在企業自身努力下的實際增減變動情況。其計算公式為：資本保值增值率= (扣除客觀因素後的年末所有者權益/年初所有者權益)×100%
公式中，本年末所有者權益扣除的客觀增減因素，具體包括資本金及其權益因客觀因素增加額和資本金及其權益因客觀因素減少額兩大類。
資本保值增值率是根據“資本保全”原則設計的指標，更加謹慎、穩健的反映了企業資本保全和增值狀況。它充分體現了對所有者權益的保護，能夠及時、有效地發現侵蝕所有者權益的現象。
該指標反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業的資本保全狀況越好，所有者的權益增長越快，債權人的債務越有保障，企業發展後勁越強。
該指標如小於1，表明企業資本受到侵蝕，沒有實現資本保全，損害了所有者的權益，也妨礙了企業進一步發展壯大，應予充分重視。
4.銷售（營業）利潤率
銷售（營業）利潤率是指企業一定時期銷售（營業）利潤同銷售（營業）收入淨額的比率。它表明企業每單位銷售（營業）收入能帶來多少銷售（營業）利潤，反映了企業主營業務的獲利能力，是評價企業經營效益的主要指標。其計算公式為：
銷售(營業)利潤率= [銷售(營業)利潤/銷售(營業)收入淨額]×100%
公式中，銷售（營業）利潤是指企業銷售（營業）收入扣除銷售（營業）成本、銷售（營業）費用、銷售（營業）稅金及附加後的利潤，不包括其他業務利潤、長期投資收益、營業外收支等因素。銷售（營業）利潤的主要組成部分是企業的主營業務利潤，主營業務利潤是企業全部利潤中最為重要的部分，是影響企業整體經營成果的主要因素。
銷售（營業）利潤率是從企業主營業務的盈利能力和獲利水平方麵對資本金收益率指標的進一步補充，體現了企業主營業務利潤對利潤總額的貢獻，以及企業全部收益的影響程度。
該指標體現了企業經營活動最基本的獲利能力，沒有足夠大的銷售（營業）利潤率就無法形成企業的最終利潤，為此，結合企業的銷售（營業）收入和銷售（營業）成本分析，能夠充分反映出企業成本控製、費用管理、產品營銷、經營策略等方麵的不足和成績。
該指標越高，說明企業產品或商品定價科學，產品附加值高，營銷策略得當，主營業務市場競爭力強，發展潛力大，獲利水平高。
5.成本費用利潤率
成本費用利潤率是企業從一定時期的利潤總額同企業成本費用總額的比率。成本費用利潤率表示企業為取得利潤而付出的代價，從企業支出方麵補充評價企業的收益能力。其計算公式為：
成本費用利潤率= (利潤總額/成本費用總額)×100%
公式中，成本費用總額是指企業銷售（營業）成本、銷售（營業）費用、管理費用、財務費用之和。
成本費用利潤率是從企業內部管理等方麵，對資本收益狀況的進一步修正，該指標通過企業收益與支出直接比較，客觀評價企業的獲利能力。
該指標從耗費角度補充評價企業收益狀況，有利於促進企業加強內部管理，節約支出，提高經營效益。
該指標越高，表明企業為取得收益所付出的代價越小，企業成本費用控製的越好，企業的獲利能力越強。
企業發展能力分析
1.銷售（營業）增長率
銷售（營業）增長率是指企業本年銷售（營業）收入增長額同上年銷售（營業）收入總額的比率。銷售（營業）增長率表示與上年相比，企業銷售（營業）收入的增減變動情況，是評價企業成長情況和發展能力的重要指標。其計算公式為：
銷售(營業)增長率= [本年銷售(營業)增長額/上年銷售(營業)總額]×100%
公式中，本年銷售（營業）增長額是企業本年銷售（營業）收入與上年銷售（營業）收入的差額，即本年銷售（營業）增長額＝本年銷售（營業）收入-上年銷售（營業）收入。如本年銷售（營業）收入低於上年，本年銷售（營業）收入增長額用“-”表示。上年銷售（營業）收入總額指企業全年銷售（營業）收入總額。
銷售（營業）增長率是衡量企業經營狀況和市場占有能力、預測企業經營業務拓展趨勢的重要標誌，也是企業擴張增量和存量資本的重要前提。不斷增加的銷售（營業）收入，是企業生存的基礎和發展的條件，世界500強就主要以銷售收入的多少進行排序。
該指標若大於0,表示企業本年的銷售（營業）收入有所增長，指標值越高，表明增長速度越快，企業市場前景越好；若該指標小於0,則說明企業或產品不適銷對路、質次價高，或是在售後服務等方麵存在問題，產品銷售不出去，市場份額萎縮。
該指標在實際操作時，應結合企業曆年的銷售（營業）水平、企業市場占有情況、行業未來發展及其他影響企業發展的潛在因素進行前瞻性預測，或者結合企業前三年的銷售（營業）收入增長率作出趨勢性分析判斷。
2.資本積累率
資本積累率是指企業本年所有者權益增長額同年初所有者權益的比率。資本積累率表示企業當年資本積累能力，是評價企業發展潛力的重要指標。其計算公式為：
資本積累率= (本年所有者權益增長額/年初所有者權益)×100%
公式中，本年所有者權益增長額是指企業本年所有者權益與上年所有者權益的差額，即本年所有者權益增長額＝所有者權益年末數-所有者權益年初數。
資本積累率是企業當年所有者權益總的增長率，反映了企業所有者權益在當年的變動水平。
資本積累率體現了企業資本的積累情況，是企業發展強盛的標誌，也是企業擴大再生產的源泉，展示了企業的發展潛力。資本積累率反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性，該指標越高，表明企業的資本積累越多，企業資本保全性越強，應付風險、持續發展的能力越大。
該指標如為負值，表明企業資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應予充分重視。
3.總資產增長率
總資產增長率是企業本年總資產增長額同年初資產總額的比率。總資產增長率衡量企業本期資產規模的增長情況，評價企業經營規模數量上的擴張程度。其計算公式為：
總資產增長率= (本年總資產增長額/年初資產總額)×100%
公式中，本年總資產增長額是指資產總額年末數與年初數的差額，即本年總資產增長額＝資產總額年末數-資產總額年初數。如本年資產總數減少，用“-”表示。
總資產增長率指標是從企業資產總量擴張發麵衡量企業的發展能力，表明企業規模增長水平對企業發展後勁的影響。
該指標越高，表明企業一個經營周期內資產經營規模擴張的速度越快。但實際操作時，應注意資產規模擴張的質與量的關係，以及企業的後續發展能力，避免資產盲目擴張。
該指標是考核企業發展能力的重要指標，我國上市公司業績綜合排序中，該指標位居第二。
4.固定資產成新率
固定資產成新率是企業當期平均固定資產淨值同平均固定資產原值的比率。其計算公式為：
固定資產成新率= (平均固定資產淨值/平均固定資產原值)×100%
公式中，平均固定資產淨值是指企業固定資產淨值的年初數同年末數的平均值。平均固定資產原值是指企業固定資產原值的年初數同年末數的平均值。
固定資產成新率反映了企業所擁有的固定資產的新舊程度，體現了企業固定資產更新的快慢和持續發展的能力。
該指標高，表明企業固定資產比較新，對擴大再生產的準備比較充足，發展的可能性比較大。
運用該指標分析固定資產新舊程度時，應剔出企業應提未提折舊對房屋、機器設備等固定資產真實狀況的影響。
5.三年利潤平均增長率
三年利潤平均增長率表明企業利潤的連續三年增長情況，體現企業的發展能力。其計算公式為：
三年利潤平均增長率= [(年末利潤總額/三年前年末利潤總額)^1/3-1]×100%
公式中，三年前年末利潤總額指企業三年前的利潤總額數。假如評價企業2000年的發展能力，則三年前年末利潤總額是指1997年利潤總額年末數。
利潤是企業積累和發展的基礎，該指標越高，表明企業積累越多，可持續發展能力越強，發展的潛力越大。
利用三年利潤平均增長率指標，能夠反映企業的利潤增長趨勢和效益穩定程度，較好體現企業的發展狀況和發展能力，避免因少數年份利潤不正常增長而對企業發展潛力的錯誤判斷。
6.三年資本平均增長率
三年資本平均增長率表示企業資本連續三年的積累情況，體現企業的發展水平和發展趨勢。其計算公式為：
三年資本平均增長率
三年平均資本增長率=（年末所有者權益/三年前末所有者權益）^1/3 - 1）×100%
公式中，三年前年末所有者權益指企業三年前的所有者權益年末數。
該指標越高，表明企業所有者權益得到保障的程度越大，企業可以長期使用的資金越充足，抗風險和保持續發展的能力越強。
第二節 準確做好財務預測
預測的概念和分類
所謂預測，就是根據已掌握的反映客觀事物的信息，運用科學方法來預計和推測客觀事物發展的必然趨勢和可能性。簡單地講，就是根據過去或現在預計未來。
預測所采用的技術方法有很多種，可分為定性預測法和定量預測法。
1.定性預測法
(1)市場調查法。市場調查法是對某種產品在市場上的供需情況進行詳細的調查，然後，預測該種產品的銷售量或銷售額的專門方法，例如普查、典型調查、抽樣調查和產品壽命周期調查等。
(2)判斷法。判斷法就是由本企業或企業外部的有關人員，對某種產品在市場上的供需情況進行綜合研究，然後，推測和判斷該種產品的銷售量或銷售額的專門方法，例如集合意見法、專家個人判斷預測法、專家會意預測法和德爾菲法等。
2.定量預測法
定量預測的方法主要由兩類：一類是趨勢分析技術，即根據現有的數據資料加以外推來預測未來值的方法，例如算術平均法、移動平均法、加權平均法、指數平均法和趨勢平均法等；另一類是因果分析技術，即根據因素之間的因果聯係推斷預測值的方法，例如回歸分析法。
銷售預測
銷售預測是根據過去銷售情況和市場未來需求對預測期產品銷售量所進行的預計和測算，用以指導企業經營決策和產銷活動。銷售預測是財務預測的起點和基礎，因為：
·銷售收入是企業財務收入的主要來源；
·銷售收入是創造和實現利潤的基本要素；
·其他財務項目，許多是隨銷售收入的變動而成比例變動的，因此在銷售預測的基礎上，可以按其他項目與銷售收入的比例關係，估計這些項目的數額。
(1)算術平均法。算術平均法是以過去若幹時期的銷售量或銷售額的算術平均數作為預測值的方法。
其計算公式為：
銷售量預測值＝各期銷售量之和/期數
X＝∑X/n
(2)加權平均法。如果在預測中認為近期的數據資料比早期的數據資料更重要，也就是說各個時期的數據資料的重要程度不同，可以采用加權的方法處理。加權平均法是以過去若幹曆史時期的銷售量或銷售額的加權平均數作為預測值的方法。其計算公式為：
銷售量預測值＝各期銷售量分別乘其權數之和/各期權數之和
X＝∑XW/∑W
(3)回歸分析法。回歸分析法是運用回歸方程，根據自變量的變動，來預測因變量發展變動趨勢的方法。回歸分析法就是根據直線方程y=a+bx，按照數學上的最小平方法來確定一條能夠正確反映x自變量與y因變量之間具有誤差平方和最小的直線。這條直線通常稱為回歸直線，它的係數b和常數項a的值，可以按照以下公式計算：
a＝(∑y-b·∑x)/n
b＝(n·∑xy-∑x·∑y)/n·∑x2-（∑x）2
在銷售預測中，自變量x代表時間的間隔期（月份或年度），因變量y代表銷售量或銷售額。由於在銷售預測中，自變量x按照時間順序排列，間隔期相等，為了簡化計算過程，可以在賦值時令∑x＝0。具體方法是：如果實際觀測次數（n）為奇數，取x的間隔期為1，即將0置於觀測期的中央，其餘上下均以1遞增遞減；如果實際觀測次數為偶數，取x的間隔期為2，即將+1和-1置於觀測期的中央，其餘上下均以2遞增遞減；這兩種賦值的方法均可以使∑x＝0。在∑x＝0的條件下，計算係數b和常數項a的公式即可簡化為下列形式：
a＝∑y/n
b＝∑xy/n·∑x2
資金需要量的預測
企業的資金需要量是籌集資金的數量依據，因此，必須科學合理地進行預測。企業資金需要量的預測是財務計劃的基礎。這裏僅說明預測資金需要量常用的方法，即銷售百分比法和回歸分析法。由於回歸分析法的原理在銷售預測中已講，所以下麵我們重點介紹銷售百分比法。
1.銷售百分比法的基本依據
銷售百分比法是根據銷售收入與資產負債表和利潤表項目之間的比例關係，預測各項目短期資金需要量的方法。例如，某企業每年為銷售1000元貨物，需有200元存貨，即存貨與銷售的百分比是20％（即200÷1000）。若銷售增至 2000元，那麽，該企業需有 400元存貨,即 2000×20％＝ 400元。由此可見，在已知某項目與銷售的比率固定不變的前提下，便可預測未來一定銷售額下該項目的資金需要量。
銷售百分比法的主要優點，是能為財務管理提供短期預計的財務報表，以適應外部籌資的需要，且易於使用。但這種方法也有缺點，倘若有關固定比率的假定失實，據以進行預測就會形成錯誤的結果。因此，在有關因素發生變動的情況下，必須相應地進行調整。
運用銷售百分比法，一般是借助預計利潤表和預計資產負債表。通過預計利潤表預測企業留用利潤這種內部資金來源的增加額；通過預計資產負債表預測企業資金需要總額和外部籌資的增加額。
2.預計利潤表
預計利潤表是運用銷售百分比法的原理預測留用利潤的一種報表。預計利潤表與實際利潤表的內容、格式相同。通過提供預計利潤表，可預測留用利潤這種內部籌資的數額，也可為預計資產負債表預測外部籌資數額提供依據。
現將預計利潤表法的主要步驟概要歸納如下：
(1)收集基年實際利潤表資料，計算確定損益表各項目與銷售額的百分比。
(2)取得預測年度銷售收入預計數，用此預計銷售額和基年實際利潤表各項目與實際銷售額的比率，計算預測年度預計利潤表各項目的預計數，並編製預測年度預計利潤表。
(3)利用預測年度稅後利潤預計數和預定的留用比例，測算留用利潤的數額。
3.預計資產負債表
預計資產負債表是運用銷售百分比法的原理預測外部籌資額的一種報表。預計的資產負債表與實際的資產負債表的內容、格式相同。通過提供預計資產負債表，可預測資產和負債及留用利潤有關項目的數額，進而預測企業需要外部籌資的數額。
運用銷售百分比法要選定與銷售有固定不變比率關係的項目，這種項目稱之為敏感項目。敏感資產項目包括現金、應收賬款、存貨、固定資產淨值等項目；敏感負債項目包括應付賬款、應付費用等項目。使用固定資產淨值指標是假定折舊產生的現金即用於更新資產。對外投資、短期借款、長期負債和實收資本通常不屬於在短期內的敏感項目，留用利潤也不宜列為敏感項目。
利潤預測
利潤預測是運用一定的預測技術和手段對企業未來的利潤規模和利潤水平等方麵所做的推斷。由於企業的利潤受銷售量、成本等因素的影響，所以，利潤預測的核心是成本、銷量與利潤之間的關係。利潤預測的內容主要包括企業本量利關係的分析、保本點分析、企業安全邊際分析、目標利潤和實現目標利潤的分析、利潤的敏感性分析等。
1.貢獻毛益
貢獻毛益是指產品的銷售收入扣除變動成本後的餘額。它有兩種表現形式：
(1)單位貢獻毛益，也就是每種產品的銷售單價減去該產品的單位變動成本。
(2)貢獻毛益總額，也就是各種產品的銷售收入總額減各種產品的變動成本總額。貢獻毛益是反映各種產品盈利能力的一個重要指標。它首先應該用於補償固定成本，補償固定成本之後還有餘額，才能為企業提供利潤。如果貢獻毛益不足以收回固定費用，則企業將發生虧損。
2.貢獻毛益率
貢獻毛益率是指以單位貢獻毛益除以單位售價或者以貢獻毛益總額除以銷售收入總額。其計算公式是：
貢獻毛益率＝貢獻毛益/銷售收入
變動成本率＝變動成本/銷售收入＝1-貢獻毛益率
需要注意的是：各種產品提供的貢獻毛益並不是企業的最終利潤。因為貢獻毛益首先要用來補償固定成本，如補償後尚有剩餘，才能為企業提供利潤。反之，若貢獻毛益不夠補償固定成本則為虧損。很明顯，貢獻毛益的實質就是為企業管理當局提供各種產品的盈利能力，以及它們為企業的最終利潤所能作出的貢獻大小的重要指標。因此，貢獻毛益是一項極其重要的信息。
3.盈虧臨界點
盈虧臨界點，也稱損益兩平點或保本點，是指在一定銷售量下，企業的銷售收入和銷售成本相等，不盈也不虧。當銷售量低於盈虧臨界點時，將發生虧損；反之，當銷售量高於盈虧臨界點時，則會獲得利潤。
盈虧臨界點的計算可以采用兩種形式：
(1)按實物單位計算：
盈虧臨界點的銷售量（實物單位）
=固定成本/(單價-單位變動成本)=固定成本/單位貢獻毛益
(2)按金額計算：
盈虧臨界點銷售量（用金額表示）
=固定成本/貢獻毛益率
4.同盈虧臨界點有關的指標
(1)達到盈虧臨界點的作業率
盈虧臨界點的銷售量除以企業正常開工完成的銷售量，稱為達到盈虧臨界點的作業率。其計算公式如下：
達到盈虧臨界點的作業率＝ (盈虧臨界點/正常開工的銷售量)×100%
企業要獲得利潤，作業率必須提高到達到盈虧臨界點的作業率以上。
(2)安全邊際
安全邊際是指盈虧臨界點以上的銷售量。也就是現有銷售量超過盈虧臨界點銷售量的差額。安全邊際越大，說明企業發生虧損的可能性越小，經營就越安全。其表示方式有兩種：
(1)絕對數表示：
安全邊際＝現有（或預計可達到）的銷售量—盈虧臨界點的銷售量
(2)相對數表示：
安全邊際率=(現有銷售量-盈虧臨界點銷售量/現有銷售量)×100%=安全邊際/現有銷售量×100%
5.盈虧臨界圖
盈虧臨界圖是圍繞盈虧臨界點，將影響企業利潤的有關因素及相互關係，集中在一張圖上形象而具體地表現出來。
(1)盈虧臨界圖的繪製程序
在盈虧臨界圖上，一般以橫軸代表銷售量（用實物單位或金額表現），以縱軸表示成本和銷售收入的金額。其繪製程序如下：
·銷售總收入線
·固定成本線
·變動成本線
·總收入線與總成本線的交點就是盈虧臨界點。
(2)盈虧臨界點的特點
從盈虧臨界圖上，可以看出盈虧臨界點具有以下特點：
·盈虧臨界點不變，銷售量越大，能實現的利潤越多，虧損越少；銷售量越少，能實現的利潤越小，虧損越多。
·銷售量不變，盈虧臨界點越低，能實現的利潤越多，虧損越小；盈虧臨界點越高，能實現的利潤越小，虧損越多。
·在銷售收入既定的條件下，盈虧臨界點的高低取決於固定成本和單位變動成本的多少。固定成本越多，或單位變動成本越多，盈虧臨界點越高；反之，盈虧臨界點越低。
6.本量利分析的基本假設
(1)假定產品的單位銷售價格不變,企業的銷售總收入同產品的銷售量成正比例地變動。
(2)假定所有的成本都劃分為固定成本和變動成本兩部分。其中假定固定成本是處於“相關範圍”內，其總額在全期內保持不變，不受銷售量變動影響；單位產品的變動成本不變，變動成本總額同產品的銷售量成正比例地變動。
(3)假定企業生產和銷售一種產品，如果同時生產和銷售多種產品時，其品種構成不變。
(4)假定全期內產品的生產量與銷售量一致，不考慮產成品存貨水平變動對利潤的影響。
7目標利潤的分析
(1)預測利潤
利潤＝銷售量×銷售單價－銷售量×單位產品/變動成本－固定成本
2)預計目標銷售量
預計目標銷售量=(固定成本+目標利潤)/單價-單位變動成本
預計目標銷售額=(固定成本+目標利潤)/單位貢獻毛益
公式中的目標利潤為稅前利潤。
第三節 充分利用財務預算
財務預算是企業在計劃期內預計現金收支、經營成果和財務狀況的預算。財務預算包括現金預算、預計損益表和預計資產負債表。從根本上說，財務預算是詳細確定為成功實施企業經營目標必須做什麽的一種方法。財務預算不應被看做是限製支出的工具，而應被看做是最有效利用企業資源以獲取最大利潤的方法，是基於對未來的預測而對資源的有計劃配置。幾乎有多少種企業就有多少種預算。
財務預算具有一些局限性。第一，預算活動詳細、具體、麻煩且成本較高。預算不足或預算過度都會帶來問題。第二，財務預算可能會替代經營目標，但要知道預算隻是工具而不是目的。第三，如果僅僅依據當前條件而不是對環境和標準的周期性評價，預算會掩蓋低效率。最後，預算有時還會被當做專製的工具而引起不滿、怨恨、缺勤和頻繁的調動。為減少預算在這一方麵的影響，管理者應提高下屬對預算製定的參與度。
業務預算
企業在編製財務預算之前，要先編製出企業的各項業務預算。業務預算是指企業預算期內日常發生的各種經營活動的預算，具體包括：
1.銷售預算
遵循“以銷定產”的原則，銷售預算是編製全麵預算的基礎和關鍵。銷售預算主要列示全年和分季度預計的銷售數量和銷售收入。在銷售預算的正表下，通常還附有預計的現金收入的計算，借以為編製現金預算提供必要的資料。同時，還需要考慮賒銷所造成的延期收款及銷貨折扣等情況。
2.生產預算
銷售預算編製完後，就可開始保值生產預算，以便根據生產預算安排組織生產。在編製生產預算時，要以銷售預算所確定的銷售量為基礎。但銷售量不一定與預算期的生產量一致，還需要考慮期初期末結存量的變化情況。在生產預算中的預計產品生產量和銷售量之間的關係，計算公式如下：
預計生產量＝（預計銷售量+預計期末存貨）-預計期初存貨
在確定預算期末結存量時，需要注意兩點：一是不能數量過大，造成產成品積壓、成品資金占用過多；二是不能因存貨量太少而造成市場脫銷。在供過於求的市場條件下，一般應注意防止第一個方麵情況的出現。
3.直接材料預算
編製直接材料預算是以生產預算為基礎，根據生產預算所確定的產量可確定預算期的材料耗用量，編製直接材料預算，組織材料采購。直接材料生產上的需要量同預計采購量之間的關係，計算公式如下：
預計采購量＝（生產上預計需用量+預計期末存貨）-預計期初存貨
為便於編製現金預算，在直接材料預算中，通常還包括材料方麵預期的現金支出的計算，包括上期采購的材料將與本期支付的現金和本期采購的材料中應由本期支付的現金。
4.直接人工預算
直接人工預算也是以生產預算為基礎進行編製的。它列示了全年和分季度預計需用的直接人工工時和直接人工成本。根據預算期產量和單位產品人工工時，確定預算期人工總工時，再乘以單位人工工時的成本，即可得出直接人工預算，
同時還應注意單位公式、工資成本期初期末的變化情況，以及不同工種、不同技術等級的直接人工工時的成本差異。
5.製造費用預算
製造費用預算編製時，需將其按成本性態劃分為變動製造費用和固定製造費用。變動製造費用計入產品成本，固定製造費用列入損益表。製造費用預算的編製，通常還包括費用方麵預計的現金支出的計算，借以為編製現金預算提供必要的資料。折舊不是現金支出，應予以扣除。
6.期末存貨預算
編製期末存貨預算是為了綜合反映計劃期內生產單位產品預計的成本水平，同時也為正確計量預計損益表中的產品銷售成本和預計資產負債表中的期末材料存貨和期末產成品存貨項目提供數據。
7.銷售費用與管理費用預算
銷售與管理費用預算包括預算期內將發生的製造費用以外的各項費用。其各項費用明細項目要按成本性態分為變動費用和固定費用兩類。
財務預算
在編製完業務預算以及考慮了計劃期的資本支出情況後，即可編製財務預算。
1.現金預算
現金預算主要反映計劃期內預計的現金收支的詳細情況，可供管理當局籌措及控製現金。根據前麵幾項預算的有關資料可以編製現金預算。具體包括四個部分：
第一部分：現金收入
現金收入包括營業現金收入和其他現金收入兩部分。
(1)營業現金收入主要指產品銷售收入，其數字可從銷售計劃中取得。
銷售計劃是編製企業其他計劃的基礎，一般應最先編製。財務人員根據銷售計劃資料編製現金計劃時，應注意以下兩點：
①必須把現銷和賒銷分開，並單獨分析賒銷的收款時間和金額；
②必須考慮企業收賬中可能出現的有關因素，如現金折扣、銷貨退回、壞賬損失等。
(2)其他現金收入通常有設備租賃收入、證券投資的利息收入、股利收入等。
第二部分：現金支出
現金支出主要包括營業現金支出和其他現金支出。
(1)營業現金支出主要有材料采購支出、工資支出和其他支出。在確定材料采購支出時，必須注意以下幾點：
①要確定材料采購付款的金額和時間與銷售收入的關係。材料采購的現金支出與銷售量存在一定聯係，但在不同企業、不同條件下這種關係並不相同，財務人員必須認真分析兩者關係的規律性。以合理確定采購資金支出的數量和時間。
②要分清現購和賒購，並單獨分析賒購的付款時間和金額。
③設法預測外界的影響，如價格變動、材料供應緊張程度等。
④估計采購商品物資中可能發生的退貨，可能享受的折扣等，以合理確定現金的支出數額。
直接人工的工資有可能隨銷售量和生產量的增長而增長，但在計時工資製下，工資的變動相對穩定，當生產稍有上升時，可能並不馬上增加人員，隻有當產銷量大幅度變動或工資調整時，才會引起工資數額的大幅度變動。如果采用計件工資製，工資的數量將隨生產同比例地變化。
另外，對銷售費用和管理費用也必須做合理的預測和估計。
(2)其他現金支出，主要包括固定資產投資支出、償還債務的本金和利息支出、所得稅支出、股利支出或上繳利潤等。固定資產投資支出一般都要事先規劃，可從有關規劃中獲得這方麵數據。債務的本金和利息的支付情況可從有關籌資計劃中獲得。所得稅的數量應以當年預計的利潤為基礎進行估算。股利支出或上繳利潤數額可根據企業利潤分配政策進行測算。
第三部分：淨現金流量
淨現金流量是指現金收入與現金支出的差額。可按下式計算：
淨現金流量=現金收入-現金支出
=營業現金收入+其他現金收入-營業現金支出+其他現金支出
第四部分：現金餘缺
現金餘缺是指計劃期現金期末餘額與最佳現金餘額（又稱理想現金餘額）相比後的差額。如果期末現金餘額大於最佳現金餘額，說明現金有多餘，應設法進行投資或歸還債務；如果期末現金餘額小於最佳現金餘額，則說明現金短缺，應進行籌資予以補足。期末現金餘缺額的計算公式為：
現金餘缺額=期末現金餘額-最佳現金餘額
=期初現金餘額+現金收入-現金支出-最佳現金餘額=期初現金餘額±淨現金流量-最佳現金餘額
在現金出現多餘的情況下，可用於投資、償還以前欠款等等；現金短缺時，可向銀行借款，或采取其他方式籌集資金，以彌補資金的不足。
2．預計損益表
預計損益表是根據上述預算表的有關資料進行編製，以綜合反映計劃期內預計的銷售收入、銷售成本和預計可實現的利潤或可能發生的虧損。
3．預計資產負債表
預計資產負債表反映計劃期期末概括的財務狀況。它是以前期期末的資產負債表為基礎，根據上述預算表的有關資料加以匯總和調整而編製的。通過預計資產負債表，可以反映前麵各項預算對企業最終財務狀況的影響，以便修訂、調整各項預算，更好地發揮預算控製作用。
第四節 全麵做好財務控製
財務控製是指在財務管理過程中，利用有關信息和特定手段，對企業的財務活動施加影響或調節，以保證它們按財務計劃進行並糾正各種重要偏差的過程。為保證企業獲取利潤，維持企業的正常運作，必須要進行財務控製。這主要包括審核各期的財務報表，以保證一定的現金存量，保證債務的負擔不致過重，保證各項資產都得到有效利用等等。財務預算是最常用的財務控製衡量標準，因此也是一種有效的控製工具。
財務控製和財務計劃是密不可分的，它們的關係具體表現在以下幾個方麵：
(1)計劃為控製提供衡量的標準，沒有計劃，控製就成了無本之木；同時控製又是計劃得以實現的保證，沒有控製，計劃就等於是一紙空談。
(2)計劃和控製的效果分別依賴於對方，計劃越明確、全麵和完整、控製工作就越好進行，效果也就越好；而控製越準確、全麵和深入，就越能保證計劃的順利進行，並能更多地反饋信息以提高計劃的質量。
(3)一切有效的控製方法首先就是計劃方法，如預算、政策、程序和規劃等等，選擇控製方法和設計控製係統時必須要考慮到計劃本身的特點。
(4)計劃工作本身也必須有一定的控製，如對計劃的程序、計劃的質量等實施控製；控製工作本身也必須要有一定的計劃，如對控製的程序、控製的內容等都必須進行一定的計劃。