主動出擊、逐步擴大人民幣匯率浮動空間，會有助於中國盡快擺脫人民幣被升值局麵。至於這對中國外貿出口的影響也要辯證地來看待，其中有些影響是會相互抵銷並減弱的。

人民幣匯率問題本來是中國的經濟主權，現在卻要受以美國為首的西方國家百般刁難，實在是一件令人不爽的事。而在未來，人民幣要走出被騷擾、被升值困境，需要主動出擊，以主動擺脫被動。

2010年末，全球各國都在通過貨幣貶值來促進出口、複蘇經濟。雖然美國實施量化寬鬆的貨幣政策是導致全球貨幣匯率波動的主要原因，但美國和國際輿論中仍然有人堅持認為，是人民幣匯率被嚴重低估引發了這場貨幣戰爭源頭。總體來看，全球各國都非常擔憂20世紀30年代那場各國競相通過本幣貶值、最終導致經濟大蕭條的貨幣戰爭會不會重演，最終把全球經濟拖向深淵？

不管這種局麵最終會不會出現，僅僅是這種擔憂就已經在全球泛起太多不滿情緒，而人民幣匯率就是其中的受害者。怎麽辦？解決辦法之一是人民幣主動出擊，從被動升值走向擴大匯率浮動空間，盡快形成主動之勢，讓原本的政治糾紛交給市場來處理：一方麵，人民幣匯率擴大浮動空間是人民幣走向國際化的內在需要；另一方麵，擴大浮動空間又會有助於形成有彈性的匯率機製，對國內外來說都是一個很好的交待，至少可以擺脫目前有關人民幣匯率是否合理的糾結　1。

那麽，是不是會像許多人理解的那樣，擴大人民幣匯率浮動空間就意味著人民幣匯率上升呢？從目前來說，答案是肯定的。這裏先不說人民幣匯率升值好不好，而是看看在它背後意味著什麽。

眾所周知，2010年6月19日中國人民銀行決定進一步推動人民幣匯率浮動機製，從而結束了在全球金融危機期間長達23個月的釘住美元匯率政策。既然如此，那就來看看在這段時間裏究竟發生了什麽。

首先是，由於采取釘住美元的匯率政策，從2008年7到2010年6月這段時間裏，人民幣兌美元的匯率主要在6.82到6.84之間窄幅波動。顯而易見，在此期間人民幣貿易的加權匯率仍然是明顯上升的　2。

也就是說，雖然在此期間人民幣兌美元匯率基本穩定，可是由於金融危機中全球各國都在紛紛把美元作為主要避險貨幣，美元兌全球其他主要貨幣的匯率則大幅度升值了，這就間接造成了人民幣兌這些主要貨幣匯率的升值。

具體數據是，2008年7月到2010年7月之間人民幣兌歐元的匯率升值15%以上，人民幣兌美元的匯率基本持平，人民幣貿易加權匯率升值了差不多8%。這就是2010年3月開始中國對外貿易出現罕見逆差的主要原因。人民幣匯率總體上升了，貿易順逆差當然就開始調整了。

其次是，在此期間人民幣貿易加權匯率與美元匯率走勢兩者之間呈現出較強的共振特征。

也就是說，在影響人民幣匯率走勢諸因素中，美元匯率走勢仍然是最大的影響因素之一。由此可以想見，即使以後人民幣匯率變動參考一籃子貨幣計劃，仍然會受美元匯率的影響很大。

究其原因在於，在與中國發生貿易往來的國家和地區中，有超過40%的國家（數量達30多個）的貨幣匯率要麽是釘住美元的，要麽是參考一籃子貨幣計劃的。

不用說，中國要與這些匯率釘住美元的國家發生貿易往來，人民幣匯率就絕對離不開美元匯率波動的影響；即使中國與這些匯率波動參考一籃子貨幣計劃的國家發生貿易往來，由於在這一籃子貨幣中美元占有相當大的權重，所以仍然擺脫不了美元波動對人民幣匯率波動的影響。

綜合以上兩方麵因素看，中國即使今後實行參考一籃子貨幣的匯率調整機製，也根本無法擺脫美元匯率的影響。更不用說，美元在這場全球金融危機中已經成為全球各國主要貨幣的避險場所，雖然美元匯率在不斷走低，但這是美國操縱的結果，實際上並不能否認美元的強勢貨幣特征。相反，這幾年來人民幣的購買力也已經因為中國的住房價格和勞務價格大幅度上升而遭削弱，所以，放開人民幣匯率浮動空間，雖然不排除人民幣匯率會繼續上升，但這種上升空間已經受到嚴重壓縮，再也不用擔心會像過去那樣單邊升值了。

從實際情況看，同樣能證明這一點。2010年6月19日中國人民銀行宣布進一步推進人民幣匯率改革後的第一個星期，人民幣兌美元匯率的中間價雖然在劇烈波動，表現出市場的某種興奮，可是隨後就回落到6.81附近，接下來的兩天裏匯率波動範圍繼續壓縮，在6.81附近徘徊。在接下來的幾個交易日中，人民幣匯率的遠期報價緩慢回落，從各種指標來推斷，未來一年的升值幅度不會超過1.38%。

至於人民幣匯率波動對中國外貿出口乃至中國經濟的整體影響，則應該從出口結構和貿易對象兩方麵來探討。

從中國對外出口結構看，最近幾年來中國的加工貿易占出口貿易比重始終維持在50%，這就意味著中國對外出口中有一半是以“進口—加工—再出口”為模式的加工貿易，它實際上受人民幣匯率升值的影響並不大。因為在人民幣匯率上升提高出口成本的同時，也會因為匯率上升降低進口成本，從而得到衝減。

再從中國的對外貿易對象看，中國最大的出口貿易夥伴是歐盟，其次才是美國、日本、東盟、韓國等。如果人民幣匯率緊釘美元，雖然人民幣兌美元的匯率穩定了，可是兌其他貨幣匯率的波動性則大大增強；相反，如果人民幣匯率浮動區間加大，實際上是擴大的人民幣兌美元匯率浮動範圍，人民幣兌其他貨幣匯率的浮動空間反而會縮小，從而有助於中國與歐盟等對象的貿易往來，收到“東方不亮西方亮”的效果。

所以從上述角度看，擴大人民幣匯率彈性空間完全沒必要過於害怕。

1　傅蘇穎：《人民幣匯率創新高，真正浮動打破被動升值困境》，2010年10月15日證券日報。

2　張龍清：《人民幣匯率的變動趨勢和政策意義》，2010年9月21日中國資金管理網。下同。