在很久以前，在南京城裏，有母子二人經營著一家茶店。一年，兒子趙成到安徽太平去購買茶葉，到了那裏後，將隨身所帶的銀子贈給了一家十分貧窮的母女。那位老人看趙成誠懇善良，忠厚可靠，就把自己的獨生女兒許配給了趙成。女孩名叫猴魁，生得聰明伶俐。新婚之夜，猴魁做了一個奇怪的夢，夢見一位仙翁托夢給她，告訴她在山上很高的地方，在一線天處，有一株奇特的茶樹，如果能夠采到，可以包治百病。
第二天，猴魁按照仙翁指點，攀上高山，在一線天處，采得茶葉。猴魁並未將此事告訴丈夫，而是悄悄地將茶葉藏了起來，以備不時之需。
後來，丈夫欲回南京，帶了妻子、嶽母同行。行至京城時，看到皇帝張榜重金懸賞良醫良藥，為公主治病。猴魁看後，毅然代丈夫揭榜。然後，拿出自己的茶葉讓丈夫帶進宮中。果不其然，公主喝了此茶的茶湯後，身體由病危至康複。皇帝驚喜之下，問此茶名，趙成急中生智，回答說是猴魁茶。從此，猴魁茶聲名大振，遠近聞名。
關於太平猴魁，還有一個傳說：
古時候，在黃山居住著一對白毛猴，生下一隻小毛猴，有一天，小毛猴獨自外出玩耍，來到太平縣；遇上大霧，迷失了方向，沒有再回到黃山。老毛猴立即出門尋找，幾天後，由於尋子心切，勞累過度，老猴病死在太平縣的一個山坑裏。山坑裏住著一個老漢，以采野茶與藥材為生，他心地善良，當發現這隻病死的老猴時，就將它埋在山崗上，並移來幾顆野茶和山花栽在老猴墓旁，正要離開時，忽聽有說話聲：“老伯，您為我做了好事，我一定要感謝您。”但不見人影，這事老漢也沒放在心上。第二年春天，老漢又來到山崗采野茶，發現整個山崗都長滿了綠油油的茶樹。老漢正在納悶時，忽聽有人對他說：這些茶樹是我送給您的，您好好栽培，今後就不愁吃穿了。這時老漢才醒悟過來，這些茶樹是神猴所賜。從此，老漢有了一塊很好的茶山，再也不需翻山越嶺去采野茶了。為了紀念神猴，老漢就把這片山崗叫作猴崗，把自己住的山坑叫作猴坑，把從猴崗采製的茶葉叫做猴茶。由於猴茶品質超群，堪稱魁首，後來就將此茶取名為太平猴魁了。