1.學會識用K線圖
K線又稱為陰陽線、蠟燭圖，K線目前公認的說法，應該是集合多人的智慧，經過數個世紀的演進而成，有直觀、立體感強、攜帶信息量大的特點，蘊涵著豐富的東方哲學思想，能充分顯示股價趨勢的強弱、買賣雙方力量平衡的變化，預測後市走向較準確，是各類傳播媒介、電腦實時分析係統應用較多的技術分析手段。
市場行為是由K線記錄出來的，“圖表會說話”是技術派投資者對K線的總結。近期的K線預示著未來的變化，同時它又是前期變化造成的結果。影響股價變動的基本麵或消息，已經發生或將要發生的事情，都能由K線提前反映出來。
K線分為很多種，以下分別介紹。
（1）日K線
日K線是根據股份價（指數）一天的走勢中形成的4個價位即：開盤價、收盤價、最高價、最低價繪製而成的。
收盤價高於開盤價時，則開盤價在下，收盤價在上，二者之間的長方柱用紅色或空心繪出，稱之為陽線；其上影線的最高點為最高價，下影線的最低點為最低價。
（2）K線的主要形狀。除了上圖所畫的K線形狀外，由於4個價格的不同取值，還會產生別的形狀的K線，概括起來，有下麵列出的6種。
K線的幾種別的形狀
①禿頭陽線和禿頭陰線。這是沒有上影線的K線。當收盤價或開盤價正好與最高價相等時，就會出現這種K線。
②光腳陽線和光腳陰線。這是沒有下影線的K線。當收盤價或開盤價正好與最低價相等時，就會出現這種K線。
③禿頭光腳的陽線和陰線。這種K線既沒有上影線又沒有下影線。當開盤價和收盤價分別與最高價和最低價中的一個相等時，就會出現這種K線。
④十字星。當收盤價與開盤價相同時，就會出現這種K線，它的特點是沒有實體。
⑤T字型和倒T字型。在十字星的基礎上，如果再加上禿頭和光腳的條件，就會出現這兩種K線。它們沒有實體，而且沒有上影線或者沒有下影線，形狀像英文字母T。
⑥一字型。這是一種非常特別的形狀，它的4個價格都一樣。這種情況幾乎見不到，隻是理論上存在。在發行一個事先定好價格的股票時，會遇到這種情況。同十字星和T字型K線一樣，沒有實體。沒有實體就無法區別是陰線還是陽線。
以下具體進行K線理論的形態分析，進而來闡述K線的研判法則。
①碟型
碟型的股價與成交量變動情形和圓形反轉型態差不多，標準的碟型是以一連串一個以上的圓形底的型態出現，後一個的平均價格要比前一個高，每一個碟型的尾部價格，要比開始時高出一些。
這型態告訴我們：這是一個上升型態，每一個圓形的底部都是一個理想的買入點；當碟形走勢可以肯定時，股價波動的形式將會一直持續，直到圖表上出現其他型態為止。
②島型
股市持續上升一段時間後，有一日忽然呈現缺口性上升，接著股價位於高水平徘徊，很快價格又再缺口性下跌，兩邊的缺口大約在同一價格區域發生，使高水平爭持的區域在圖表上看來就像是一個島嶼的形狀，兩邊的缺口令這島嶼孤立獨聳於海洋之上。成交量在形成的島型期間十分巨大。股價在下跌時形成的島型形狀也是一樣。
島型經常在長期或中期性趨勢的頂部或底部出現。當上升時，島型明顯形成後，這是一個沽出訊號；反之，若下跌時出現這型態，就是一個買入訊號。
③旗型
旗形走勢的型態就象一麵掛在旗杆頂上的旗幟，這型態常常在急速而又大幅的市場波動中出現。股價經過一連串緊密的短期波動後，形成一個稍徽與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，這就是旗形走勢。旗形走勢又可分作上升旗形和下降旗形。
旗型經常出現於急速上升或下降的行情中途。在急速的直線上升中，成交量逐漸增加，最後達到一個短期最高記錄，早先持有股票者，已困獲利而賣出，上升趨勢亦遇到大的阻力，股價開始小幅下跌，形成旗形。不過，大部分投資者對後市依然充滿信心，所以回落的速度不快，幅度也十分輕微，成交量不斷減少，反映出市場的沽售力量在回落中不斷地減輕。經過一段時間整理，到了旗型末端股價突然上升，成交量亦大增，而且幾乎形成一條直線。股價又象形成旗形時移動速度一樣急速上升。這是上升形成的旗形。
在下跌時所形成的旗形，其形狀為上升時圖形之倒置，在急速的直線下降中，成交量增加達到一個高點，然後有支撐反彈，不過反彈幅度不大，成交量減少，股價小幅上升，形成旗形，經過一段時間整理，到達旗形末端，股價突然下跌，成交量大增，股價續跌。
以上分析可見，旗形是個整理形態。即形態完成後股價將繼續原來的趨勢方向移動，上升旗形將有向上突破，而下降旗形則是往下跌破。上升旗形大部分在牛市第三期中出現，因此形態暗示升市可能進入尾聲階段。下降旗形大多在熊市第一期出現，這型態顯示大市（或介）可能作垂直式的下跌。因此，這階段中形成的旗形十分細小，可能在3、4個交易日內完成，如果在熊市第三期中出現，旗形形成的時間需要較長，而且跌破後隻作有限度的下跌。
（4）V型
V型走勢，可分為3個部分：
①下跌階段：通常V型的左方跌勢十分陡峭，而且持續一段短時間。
②轉勢點：V型的底部十分尖銳，一般來說，形成這轉勢點的時間僅2、3個交易日，而且成交在這低點明顯增多。有時候轉勢點就在恐慌交易日中出現。
③回升階段：接著股價從低點回升，成交量亦隨之而增加。
回升階段K線
V型走勢是個轉向型態，顯示過去的趨勢已逆轉過來。伸延V型走勢在上升或下跌階段，其中一部分出現橫行的區域，這是因為形成這走勢期間，部分人士對型態沒有信心，當這股力量被消化之後，股價又再繼續完成整個型態。在出現伸延V型走勢的徘徊區時，我們可以這徘徊區的低點買進，等待整個型態的完成。伸延V型與V型走勢具有同樣的預測威力。
K線理論就是專門以研究K線的形狀和組合為基礎的技術分析方法，在眾多技術分析理論中是最基礎、最直觀的一種分析理論。
2.應用道氏理論看市場走勢
根據道氏理論，市場走勢有3種，即主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。
主要趨勢是趨勢的主要方向。隻有理解並掌握了長期趨勢，才能真正做到順勢而為。
次要趨勢是股價在運行長期趨勢的過程中進行的調整，它的運行方向和長期趨勢的運行方向相反，但是一般不會改變長期趨勢的前進方向。
短暫趨勢是股價在短時間內的變動趨勢，時間一般很短，從數小時到數天，隻是前進過程中的微小波動，可以忽略不計。
（1）趨勢線
趨勢線是用來衡量價格波動方向的，由趨勢線的方向可以明確地看出價格的趨勢。在上升趨勢中，將兩個低點聯結成一條直線，就得到上升趨勢線，如。在下降趨勢中，將兩個高點聯結成一條直線，就得到下降趨勢線，。而在有的時候也可以在同一個價位附近得到由若幹高點或低點聯結形成的壓力和支撐線。畫出直線後，還應得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的。一般說來，所畫出的直線被觸及的次數越多，其作為趨勢線的有效性越被得到確認，用它進行預測越準確有效。
趨勢線的作用：價格在一定時期內會沿著趨勢線運行，上升趨勢線起到支撐線作用，下降趨勢線則起到壓力線作用。趨勢線一旦被有效突破，則預示著股價走勢將要反轉，越重要、越有效的趨勢線被突破後，其反轉的信號就越強烈、越可靠。被突破後的趨勢線將發生角色的轉換：壓力線成為支撐線，而支撐線成為壓力線。
趨勢線的支撐和壓力作用
趨勢理論在分析大盤時很有用，在分析非莊股和市場相對平衡時也有一定效果；而在分析莊股時就不一定管用，特別是在快速上漲的時候。
（2）我國股市中的重要趨勢線
我國股市在十幾年的發展曆程中走出過許多條重要的趨勢線，而目前最重要的是4條，即在1000點附近的支撐線，1300點附近的支撐壓力線，從各個曆史高點向下延長的壓力線和在1750點附近的支撐壓力線。
第一條趨勢線在2005年6月和7月有效支撐股市，形成雙底，支持股市重返牛市。
第二條趨勢線在2006年4月被突破，顯示我國股市從1300點以下的區間回到了1300點以上，在很長一段時間內將不再可能跌破1300點。
第三條趨勢線在2006年5月被突破，意味著我國股市由熊轉牛，從4年多來的下降趨勢轉為上升趨勢。如果回落到該線附近，必將重新向上。
第四條趨勢線在2006年7月未能突破，因此出現較大調整，而如果一旦能夠有效突破，股價將有較大幅度上漲。
3.應用形態觀看市場走勢
我們通常把單邊上漲或者下跌之外的股票形態分為兩類：反轉形態和持續整理形態。前一種是在原有的趨勢即將發生反轉時出現的形態；後一種則是原有的趨勢暫時出現休整，經過一段時間後，在絕大多數情況下，將繼續原有的趨勢上漲或者下跌，但在極個別的情況下，也有可能發生反轉的形態。
形態理論是分析股價方向的最有力武器，特別是股價在出現反轉時，不可能沒有形態，我們根據形態的變化就可以較好地提前發現市場前進的方向。
分析形態需要兩個基本素質：一是抽象加形象思維能力，要去繁就簡，把相對複雜的圖形抽象成簡單的形態。剛開始分析時，一般投資者可能能力有限，不會判斷是屬於哪一種形態，但是，經過多次反複練習和運用，就可以逐漸鍛煉出來；二是有大勢觀，不拘泥於一天兩天的得失，要通過形態發現未來幾十天的趨勢。這就要求投資者眼光要放長遠一些。
形態分析是最主要、最有效的分析工具，而在實際運用中，大多數投資者都沒能很好地運用它。實際上，通過形態分析，可以較好地把握大勢方向，同時又能找到最佳的突破點，找到最好的介入點或止損點。
反轉形態指股價趨勢逆轉所形成的圖形，也就是股價由漲勢轉為跌勢，或由跌勢轉為漲勢的信號。這裏重點介紹頂部反轉形態，底部反轉形態隻需倒過來應用，因此隻做簡單介紹。
（l）頭肩頂
頭肩頂反轉形態是最常見也是最重要的一種反轉形態。因為這種形態一般由3個高點構成，中間的最高，兩側的稍低，好像一個人的頭部和兩個肩膀，所以稱為頭肩頂。
，股價在經過較長一段時間的上升之後，在上升途中出現回落，並在B點得到上升趨勢線的支撐而再次上升，由於這次上升的高點C比前次上升的高點A要高，所以雖然後來跌破了上升趨勢線的支撐，也隻下跌到前次低位B點附近的D點後就再次出現回升，但是，此時市場已經積聚了下跌的動能，因此，隻回升到前次的高點A附近的E點就掉頭向下，完成了反轉，我們稱之為頭肩頂。
頭肩頂形態反映出多空雙方的激烈爭奪情況。多方力量不斷推動股價上升，市場投資情緒高漲，出現大量成交，經過一次短期回調後，那些錯過上次升勢的人在調整期間買進，股價繼續上升，而且創出新高，表麵看來市場仍然健康和樂觀，但成交量反而往往不如前期高點，顯示買方的力量在減弱。部分人開始賣出，於是股價再次回落。在下跌到前期低位時股價出現第三次上升，但股價已經無力越過上次的高點，而且成交量進一步下降，反映市場的樂觀情緒已經扭轉，一次大幅的下跌即將來臨。這種形態多半出現在長期牛市的盡頭，是熊市即將來臨的信號。
中B點和D點的連線稱為頸線，在研判中有重要意義。當股價在頸線之上時，頸線有重要的支撐作用。而一旦被向下突破的幅度超過3%，且伴隨放量，而且在3日內不能重新回到頸線位之上，就認為是有效突破，頸線就成為阻力線。股價在跌破頸線後最小下跌幅度是C點到BD的距離，而如果下跌趨勢形成，實際跌幅很可能要大得多。頭肩頂形態一旦成立，殺傷力極大，甚至可能是一個漫漫無期的熊市的開始。盡管這時股價已經比最高點下跌了很多，我們依然不可心存幻想，而應及早離開，避免更大的損失。
識別頭肩頂的一個重要信號是成交量，如果股價創新高，而成交量不能同步跟上，則往往是能量不足的表現，失敗的可能性很大。
頭肩頂必須是第三個高點即右肩低於頭部，如果右肩高於頭部則不成立。
也有時某側肩部或者頭部出現的次數多於一次，稱之為複合頭肩頂形態，其作用和頭肩頂相似，不過力量要弱一點。
（2）頭肩底
頭肩底的形狀就是把頭肩頂倒了過來，形成左肩時，股價下跌，成交量相對增加，接下來有一次成交量較小、幅度也不大的上升，隨後股價再次下跌，且跌破上次的最低點，成交量再次隨著下跌而增加，形成頭部。當股價回升到上次的反彈高點時，出現第三次回落，這時的成交量明顯少於左肩和頭部，股價在跌至左肩的水平時穩定下來，形成右肩。最後股價再次發動升勢，成交量也明顯增加，當衝過頸線位後，整個形態成立。
頭肩底是在市場下跌到底時形成的形態，我們應注意的是，在形態形成過程中，成交量逐步放大，這正好和頭肩頂的情形相反。而如果股價突破頸線位時得不到成交量的配合，則有可能是假突破，應當小心。不過，如果突破後成交量能跟上，則也可確認。
和頭肩頂一樣，一旦突破BD頸線，則最小上升幅度是C點到BD的距離。實際上升幅度可能要大得多，因此，這是一個買入的好機會。
頭肩底
在所有的反轉形態中，頭肩頂（底）是最有效、最準確的形態。一旦出現，趨勢一定會發生轉變。所以，經長期上漲後出現頭肩頂，要堅決出貨，不要心存僥幸；而長期下跌後如出現頭肩底，一定要放棄熊市思維，堅決介入，堅定持有。
（3）三重頂
三重頂的形態和頭肩頂形態差不多，隻是中間頂的高度和兩邊高點的高度相差沒有那麽大，就變成了三重頂。
，股價上升較長一段時間之後出現回落，並在B點得到支撐而再次上升，到達前期高點A附近的C點後再次回落。股價跌至前期低點B附近的D點重新得到支撐而上升，但仍未能越過A點（經常比A點低），最高上升到E就回落，由於兩次上攻都未奏效，投資者開始減倉或止損，在賣盤的壓力下股價反轉，形成下跌趨勢。
通常三重頂的成交量一次比一次小，特別是第三次頂的成交量不足，常會引發下跌。
和頭肩頂一樣，一旦有效跌破頸線後股價將至少下跌一個頸線位置，即中的C點到BD的距離。
三重頂形態反映出多空雙方力量從多方占優轉為均勢，再轉為空方占優的爭奪情況。多方力量不斷推動股價上升，市場投資情緒高漲，出現大量成交，經過一次短期回調後，那些錯過上次升勢的人在調整期間買進，股價繼續上升，但成交量往往不如前期高點，顯示買方的力量在減弱。部分人開始賣出，於是股價再次回落。在下跌到前期低位時股價出現第三次上升，但股價已經無力越過上次的高點，而且成交量進一步下降，反映市場的樂觀情緒已經扭轉，一次大幅下跌即將來臨。
三重頂中出現的三次上升幅度都差不多，上升的高點也都差不多，所以，它有可能演變成為矩形，而繼續在該區間內震**。而如果3個高點依次下降，則有可能演變成為三角形，變為整理形態。
（4）三重底
三重底的形態是反轉的三重頂。其成交量特征和三重頂相反，形成右邊第三個底部上升時成交量放大，則有可能突破頸線。
和三重頂一樣，突破後股價將至少上升一個頸線位置，即圖中的C點到BD的距離。
三重底中出現的3次回落幅度都差不多，回落的低點也都差不多，所以，它也有可能演變成矩形，而繼續在該區間內震**。但是三重底最重要和最著名的一種變形是中間的一次下跌的幅度遠遠超過其他兩次，也就是中間的低點比其他兩個都低，這就構成了頭肩底形態。
和頭肩頂相比，三重頂隻不過是中間的一個頂不那麽明顯突出。正是這一點，使其可靠性沒有頭肩頂那麽明確具體。但一旦突破頸線，其殺傷力也是十分巨大的，這是僅次於頭肩頂的一種反轉形態。一旦出現，特別是頸線被突破，要立即止損或止贏，清倉出局。當然，如果是底部出現三重底，也要堅決買入並一路持有。
是上證指數在2005年10月做出一個三重底，在10月28日到12月6日3次探到1070附近，隨後成交量逐漸放大，走出一波強勁的上升行情。
日K線中的三重底
在實踐中，三重頂和三重底形態並不太常見，因為如果中間一個峰走強就成為頭肩頂（底）形態，而如果有一個峰走弱就變成了更為常見的雙重頂（底）形態。
（5）M頂（雙重頂）
M頂是一種常見的反轉形態，在兩次上升到同一位置後股價出現反轉向下，稱作M頂（雙重頂）。
，股價在上升途中到達A點後出現回落，但是得到上升趨勢線的支撐，在B點出現回升，繼續上漲到C點，但是成交量未能超過前次的成交量，顯示動力不足，於是再次出現回落，並跌破了下降趨勢線的支撐，有效向下突破，構成雙頂形態。如果跌破頸線，則確認M頂成立。
M頂
雙重頂形態反映出多空雙方力量從多方占優轉為空方占優的爭奪情況。多方力量不斷推動股價上升，市場投資情緒高漲，出現大量成交，由於獲利豐厚，部分投資者開始賣出，出現回調，那些錯過上次升勢的人在調整期間買進，股價繼續上升，但成交量不如前期高點，顯示買方的力量不足，而已經獲利的投資者怕錯過機會也紛紛賣出，於是股價再次回落。反映市場的樂觀情緒已經扭轉，股價跌破了上次回落時的低點，於是整個雙頂形態便告形成。
跌破頸線後股價將至少下跌一個頸線位置，中的B點到AC的距離。
（6）W底（雙重底）
W底和M頂正好相反，是向上的反轉形態，在兩次下跌到同一位置後股價出現反轉向上，稱作W底（雙重底）。
股價在下跌途中到達A點後出現反彈，但是受到下降趨勢線的阻力，在B點出現回落，繼續下降到C點後再次止跌反彈，並克服了下降趨勢線的阻力，成功向上突破，構成雙底形態。
突破後股價將至少上升一個頸線位置，即中的B點到AC的距離。
如果股價未能實現突破，而是在頸線位置再次出現回落，就可能演變成三重底。
是法而勝（000890）2005年11～12月走出雙底行情。2005年11月10日創出最低價4.45元，12月19日再次創出低價4.48元，隨後走出一波上升行情，2006年4月7日創出6.77元新高。
日K線中的雙重底
（7）圓弧頂
將價格在一段時間的每一個高點連起來，有時可以得到一條類似於圓弧的曲線，我們稱之為圓弧頂。其特點是每個高點之間的差都不太大，而且數量較多。
圓弧頂顯示形勢從多方占優逐漸向空方占優轉換的過程。經過一段買方力量強於賣方力量的升勢之後，買方趨弱或僅能維持原來的購買力量，使漲勢緩和，而賣方力量卻不斷加強，最後雙方力量均衡，此時股價會保持波動很小的靜止狀態。如果賣方力量超過買方，股價就回落，開始隻是慢慢改變，跌勢不明顯，但後期則由賣方完全控製市場，跌勢便告轉急，說明一個大跌市即將來臨，未來下跌之勢將轉急、轉大，那些先知先覺者在形成圓弧頂前離市，但在圓弧頂完全形成後，仍有機會撤離。
圓弧頂
（8）圓弧底
將價格在一段時間的每一個低點連起來，如果我們得到一條類似於圓弧的曲線，則稱之為圓弧底。其特點是每個低點之間的差都不太大，而且數量較多。
這是一個形勢從空方占優逐漸向多方占優轉換的過程。經過一段賣方力量強於買方力量的跌勢之後，賣方趨弱或僅能維持原來的賣出力量，使跌勢緩和，而買方力量卻不斷加強，最後雙方力量均衡，此時股價會保持波動很小的靜止狀態。如果買方力量超過賣方，股價就上升，開始隻是慢慢改變，漲勢不明顯，但後期則由買方完全控製市場，漲勢即告加快，說明一個大升市即將來臨，是買入的好時機。
（9）潛伏頂和潛伏底
如果圓弧頂和底的形態不明顯，而時間拉得較長，成為水平狀態，可以稱之為潛伏頂（底）。這種形態就是我們通常所說的“橫著有多長，豎起來有多高”，一旦產生突破，有極強的爆發力，跌或升的力度也是驚人的。
（10）V形頂或V形底
V形反轉是最簡單的一種反轉形態，它在頂或底隻出現一次，事先一般沒有明顯的征兆，因此也就難以把握。往往出現在有某個重大消息或者莊家進行洗盤、出貨時，我們必須小心對待。
開始時在多（空）方強大力量的推動下股價迅速上升（下跌），但是突如其來的一個因素扭轉了整個趨勢，股價以上升（下跌）時同樣的速度下跌（上升），而且成交量往往更大，形成一個倒轉V形的移動軌跡。
如果在V形頂的兩側都出現跳空缺口，稱為島形反轉，這一般較為可靠。
島形反轉
在這五種形態中，最弱的是V形，其次是圓弧形。然後是雙重頂（底）和三重頂（底），最強的是頭肩形。
再來談談整理形態
所謂整理形態是指股價經過一段時間的快速變動後不再前進，而是在一定的區間內作上下波動，等待時機成熟以後再繼續前進的走勢。各種整理形態一般情況下會延續原有方向前進，但也都有可能成為反轉形態，所以在各種形態接近突破時必須特別注意，一旦向相反方向發生突破，而且得到確認，則應及時采取對策。
（1）三角形
三角形有3種：對稱三角形、上升三角形和下降三角形。
對稱三角形大多是發生在一個大趨勢進行的途中，每次變動後形成的新的最高價低於前次的最高價，而新的最低價卻高於前次的最低價；它表示原有的趨勢暫時處於休整階段，之後還要沿著原來的方向繼續前進。
對稱三角形上邊向下傾斜，起壓製作用；下邊向上傾斜，起支撐作用。
對稱三角形
對稱三角形顯示多空雙方的力量勢均力敵，都不能占上風，買方並不堅決推高股價，而空方也對壓低股價沒有信心，正是因為雙方的這種觀望性造成股價的波動範圍日益縮小，直到某一方用較大力量突破，才會得到確定的前進方向。一般來說，股價沿原來的趨勢前進的可能性居多。
如果向上突破，需要有較大的成交量，下跌則不需要。
上升三角形是三角形的上邊基本保持水平，下邊向上傾斜，這顯示出雖然買方的力量較強，但是並不能立刻突破在某個價位上的阻力（例如前期成交密集區），所以，每次到達該價位附近都會因遇到阻力而出現回落，但是每次回落的低點一次比一次高，最終形成突破，一般情況下都是向上突破。
上升三角形
下降三角形則是三角形的下邊基本保持水平，而上邊向下傾斜，這顯示出股價向下跌落的力量較大，雖然在某個支撐位置得到支持後仍然可以上升，但是每次上升的高點一次比一次低，最終形成突破，一般情況下都是向下突破。
下降三角形
注意幾點：
①三角形是最常見的一種持續整理形態。這個形態一旦出現，就要先看形態出來之前的大方向。如果之前是迅速上漲，三角形之後也會是上漲，相反，前期大跌後出現三角形形態，形態完成後，將繼續下跌。
②最小漲跌幅度是三角形開口的寬度，在對稱三角形中是AB間的距離，在上升三角形和下降三角形中是B點到AC的距離。
③突破方式：一般股價在運行到三角形橫向寬度的1/2～3/4時多半會形成突破，突破的最大可能是沿著原有的方向繼續前進。向上突破時，往往伴隨較大成交量；如果三角形運行時間過長，直至三角形的頂點處，這時股價往往要先往相反的方向運行一段，之後再反向運動，沿大趨勢繼續運行。
（2）旗形
旗形的形狀是一根直線加一個平行四邊形，好像一根旗杆上挑著一麵被風展開的旗幟。一般情況下是在市場經過較大幅度的迅速上升或下跌之後，出現一連串緊密的短期波動，而形成一個與原來趨勢呈相反方向傾斜的平行四邊形，掛在原來迅速上漲或下跌形成的旗杆上麵。
上升途中旗形的形成是因為股價在經過一段時間上漲之後，遇到較大阻力，股價開始下跌，但是由於大多數投資者依然看好後市，所以下跌的速度不快，幅度也有限，成交量不斷減少，反映出市場中的拋壓在不斷減輕。經過一段時間整理之後，股價到達旗形頂端時，該出售的已經都出售了，壓力沒有了，成交量大幅增加，股價隨之大幅上漲，又回到了出現旗形之前的情況。
旗形整理完畢之後，一般情況下會沿著原來的方向繼續前進。
旗形形態的最少升/跌幅度相等於整根旗杆的長度，即從旗杆的突破點開始，直到旗形的頂點為止。
上升旗形向上突破，需要有成交量的配合；下降旗形向下跌破，成交量通常也會放大。如果在旗形形成過程中，成交量並不縮減，或者不規則變化，則有可能出現反轉，而不是整理。
上升旗形下降旗形
但有時旗幟方向也會和旗杆的方向一致，例如上升旗形的旗幟方向向上，好像香港回歸祖國時慶祝會場中的旗幟被風吹起的樣子。這顯示出市場向上的力量很大，因此，在旗形走完之後一定要繼續向上前進，如。
向上的上升旗形矩形
（3）矩形
如果旗幟的上下兩邊都保持水平，我們將其稱為矩形，股價在兩個價位之間上下波動，在到達上限時遇阻下跌，而在到達下限時又得到支持而上升，我們也稱之為區間整理，如。
矩形的特點是多空雙方力量相當，誰也占不了上風。直到經過一段時間雙方的力量發生變化，或者在外來消息的作用下，某一方占據了上風，股價就朝著新選擇的方向前進，大多數情況下，股價仍會按照原有趨勢方向運動。
如果股價突破矩形上限而上升，成交量會放大；而當跌破下限水平時，則不需要大成交量。
除了反轉形態整理形態還有其他形態。
楔形和喇叭形在有的書上稱反轉形態，有的書上又稱整理形態，主要是其變化比較多，所以單獨列出來。在目前市場上看到的以反轉居多。
（1）楔形
如果對稱三角形的上下兩邊都向同一個方向傾斜，我們就得到楔形。上升楔形每次上漲的高點都比前一次低，而每次下跌的低點也比前一次低，如。下降楔形則相反，每次上漲的高點都比前一次高，而每次下跌的低點也比前一次高。而成交量都是隨著時間向前發展，越來越少。
上升楔形下降楔形
表麵上看起來，上升三角形下邊上傾，還能向上突破；下降楔形兩邊都向上傾，豈不更容易向上突破？事實上，上升三角形的上邊是股價的阻力位，一旦突破阻力就可以上漲；而下降楔形的上邊壓力並不大，但是上漲的動力也不足，所以上升的力量一浪比一浪弱，最後升不動時就繼續下跌。所以上升楔形多半出現在下跌趨勢中，顯示下跌並未結束，隻是一次技術性反彈。一旦跌破下線，就至少將新上升的價格跌掉，而且要跌得更多，因為尚未見底。同理，下降楔形多半出現在上升途中，一旦突破上線，就是一個買入信號。
如果楔形出現在一段較大行情之後，就往往成為反轉形態。近年來，我們在上證指數中就經常看到這種情況。例如在2004年4月、2006年2月28日出現的形態都是楔形，之後都出現了反轉。
一般來說，楔形出現之後，未來市場運行方向與楔形指出的方向相反。
（2）喇叭形
如果對稱三角形的上下兩邊不是靠攏而是分離，使三角形的頂部出現在左邊，這就構成了喇叭形。它經常出現在頂部而成為反轉形態，也有可能出現在上升過程中，保持原有趨勢方向繼續上漲，而很少會出現在下跌形態中。
喇叭形
喇叭形在形成過程中，每次上升的高點都較上次為高，而每次下跌的低點又較上次的低點為低，把上下的高點和低點分連接起來，就成為一個反置的三角形狀，稱之為喇叭形。
喇叭形的形成是因為投資者衝動的投資情緒所造成，通常在長期性上升的最後階段出現。投資者在投機氣氛熱烈的市場中失去理智，股價上漲時便瘋狂追漲，而股價下跌時又產生恐慌而大量拋售，使股價不正常地大起大落，成交量也放得很大，種種跡象表明市場升勢即將走到尾聲，而一旦喇叭形的下限被跌破，形態便可確定，投資者須立即清倉離場了。
一個標準的喇叭形由3個高點和2個低點所組成，所以也可以看成是一個頭肩頂形態的變形。
因為喇叭形是由投資者衝動和不理性的情緒所造成，所以不大容易出現在市場底部，因為這時投資者情緒低落，不可能形成這種形態。